西華産業（8061）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	1,271	22	18	-9	6.6	25.7	—	29.2
FY2016	1,507	30	21	23	7.5	32.3	—	23.8
FY2017	1,656	26	17	15	5.7	128.4	11.0	28.8
FY2018	1,571	21	16	-19	5.5	125.5	—	33.2
FY2019	1,407	28	-13	31	-4.9	-100.7	45.0	27.2
FY2020	1,363	26	27	26	9.1	221.9	45.0	29.8
FY2021	853	38	22	61	7.2	186.9	45.0	28.7
FY2022	933	46	50	-18	14.0	415.8	65.0	43.7
FY2023	868	56	45	25	10.4	372.5	90.0	35.7
FY2024	937	65	78	89	16.4	649.7	150.0	36.3

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：4/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 4/25。強気材料： • 特定の産業分野における専門知識と長年の顧客基盤の深化 • サプライヤーとの強固な関係性…

を活かした安定的な商品調達 • M&Aや新規事業展開による事業領域の拡大弱気材料： • 主要顧客の業績悪化や設備投資抑制による需要の低迷 • 競合他社による価格攻勢や代替品の普及 • サプライチェーンの混乱や原材料価格の高騰逆転思考：西華産業への投資が失敗するシナリオは、同社が依存する特定の産業分野が構造的に衰退し、需要が恒久的に低迷することである。また、長年培ってきた顧客との関係性が、より革新的な技術やサービスを提供する競合他社に代替されることで、同社の存在意義が失われる可能性も考えられる。さらに、グローバルなサプライチェーンの不安定化や、主要サプライヤーとの関係悪化が、同社の調達能力と収益性を著しく損なうことも、失敗の要因となりうる。これらの要因が複合的に作用し、同社の競争優位性が根底から覆されることが、投資の失敗を招く。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

プランをアップグレード →

グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 403億
2. 健全な財務	自己資本比率 36.3%
3. 利益の安定性	9年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 51.5%
6. 適度なPER	PER 5.2倍
7. 適度なPBR	PBR 0.86倍