ＴＡＮＡＫＥＮ（1450）に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
各カードをクリックすると、過去22年の時系列ページへ遷移します（→マーク付き）
株価推移
チャート上をドラッグすると区間の騰落率を表示（ダブルクリックで解除）。
10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 62 | 8 | 5 | -1 | 14.7 | 259.6 | — | 79.7 |
| FY2019 | 67 | 8 | 6 | 7 | 14.0 | 253.6 | 80.0 | 75.6 |
| FY2020 | 90 | 14 | 10 | -0 | 20.5 | 225.8 | 80.0 | 68.2 |
| FY2021 | 98 | 14 | 10 | 19 | 17.8 | 222.4 | 68.0 | 77.1 |
| FY2022 | 112 | 16 | 11 | -4 | 17.5 | 249.9 | 73.0 | 77.5 |
| FY2023 | 107 | 16 | 11 | 5 | 15.6 | 250.7 | 80.0 | 76.7 |
| FY2024 | 123 | 23 | 16 | 21 | 19.2 | 181.2 | 80.0 | 72.2 |
| FY2025 | 148 | 22 | 15 | -7 | 16.1 | 172.7 | 55.0 | 76.6 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 55.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 55.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：5/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
TANAKENは建設業であり、特定のブランド力や特許による無形資産は限定的。ただし、長年の実績と信頼は一定の無形資産となり得るが、競争優位性は低い。
建設業では、施主が一度取引した建設業者を変更する際の切り替えコストは存在するが、TANAKEN固有の強固なスイッチングコストを生み出す要因は少ない。新規参入障壁は低い。
建設業において、ネットワーク効果による競争優位性はほとんど見られない。TANAKENも特筆すべきネットワーク効果は有していない。
建設業は一般的に規模の経済が働きやすいが、TANAKENの規模で顕著なコスト優位性を確立しているとは言えない。仕入れや調達における交渉力は限定的。
売上高は1000億円を超えており、一定の規模を有している。規模の経済により、一部の調達やオペレーションにおいて効率性を発揮している可能性はあるが、業界トップクラスではない。
競合との比較優位
売上規模、ブランド力、技術力、財務基盤においてTANAKENを凌駕。無形資産、規模の経済における優位性が明確であり、より広範なモートを有する。
大手ゼネコンとして、TANAKENよりも強固なブランド力、技術力、財務基盤を持つ。規模の経済、無形資産、スイッチングコストの面で優位性が高い。
強気シナリオ
堅調な受注残高の維持と、建設資材価格の安定化による利益率の改善。
インフラ投資や再開発プロジェクトの増加による事業機会の拡大。
M&Aや事業提携による更なる事業規模の拡大と収益性の向上。
弱気シナリオ（モート侵食）
建設資材価格の高騰や人件費の上昇による利益率の圧迫。
景気後退による建設需要の低迷と受注の減少。
競合他社との価格競争の激化による収益性の低下。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
建設需要の急激な落ち込み、主要資材価格の高騰、大規模な不祥事による信用失墜、または主要取引先との関係悪化により、売上・利益ともに大幅に減少するシナリオ。
5年後のモート予測
インフラ投資の拡大や都市開発プロジェクトの推進により、売上高は年率5%以上で成長。ROEは17%超を維持し、PERは10倍以上に上昇する。
緩やかな経済成長に伴い、売上高は年率2-3%で成長。ROEは15-16%程度を維持し、PERは8-9倍で推移する。
建設需要の低迷や資材価格高騰により、売上高は横ばいまたは微減。ROEは13%を下回り、PERは7倍近辺まで下落する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 126億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 76.6% | |
| 3. 利益の安定性 | 8年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 8年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -11.6% | |
| 6. 適度なPER | PER 8.4倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.35倍 |
合格数：3/7 部分的合格