東京電力ホールディングス

による事業効率の向上 • 首都圏における安定した電力需要の継続 弱気材料： • 大規模な自然災害によるインフラ被害と復旧コスト • 原子力発電所の再稼働リスクとそれに伴うコスト増 • 再生可能エネルギー導入拡大に伴う電力系統安定化コストの増加 逆転思考：東京電力ホールディングスの投資が失敗するには、まず、首都圏における電力需要が構造的に大幅に減少するか、あるいは、同社が保有する送配電網のインフラが、技術革新や規制変更によって陳腐化し、その規模の経済性が失われる必要がある。さらに、再生可能エネルギーの普及が、既存の電力インフラへの依存度を低下させ、同社の市場支配力を弱めるシナリオも考えられる。また、福島第一原発事故の賠償や廃炉に関する予期せぬ巨額の追加コストが発生し、財務基盤を揺るがす事態も想定される。これらの要因が複合的に作用することで、同社の持続的競争優位は失われ、投資は失敗に終わるだろう。