ＯＢＡＲＡＧＲＯＵＰ（6877）は割安ですか？

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	501	97	71	30	20.2	383.6	90.0	62.2
FY2017	465	90	63	24	14.5	345.7	110.0	64.7
FY2018	511	93	82	47	17.1	448.8	110.0	64.7
FY2019	517	96	75	55	14.9	414.2	110.0	68.4
FY2020	442	68	51	52	10.1	288.3	110.0	69.6
FY2021	455	73	60	93	11.1	365.7	110.0	69.0
FY2022	503	85	62	67	9.7	393.2	130.0	68.9
FY2023	552	90	72	104	9.7	449.3	150.0	78.2
FY2024	564	92	67	46	9.1	389.8	150.0	73.1
FY2025	617	97	68	-134	9.1	424.9	150.0	71.8

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：4/25　主要モート：none　持続性：判定中

無形資産0/5

財務データが未収録のため、ブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPに関する具体的な評価は不可能。

スイッチングコスト1/5

自動車部品メーカーであり、特定の車種やプラットフォームに採用されている場合、切り替えには開発コストや認証期間が発生する可能性があるが、その程度は不明。

ネットワーク効果0/5

ネットワーク効果が働くビジネスモデルではないため、スコアは0。

コスト優位1/5

自動車部品業界は価格競争が激しいが、同社のコスト優位性を示す具体的な情報は現時点では不明。

規模の経済2/5

自動車部品サプライヤーとして一定の規模を持つと考えられるが、業界全体における効率規模の優位性や寡占度合いは不明。

競合との比較優位

強気シナリオ

EVシフトや自動運転技術の進展による新製品開発と需要増加

グローバルな自動車メーカーとの強固な取引関係の維持・拡大

生産効率の改善やサプライチェーンの最適化によるコスト競争力の向上

弱気シナリオ（モート侵食）

自動車業界全体の景気後退や需要低迷

主要顧客である自動車メーカーの生産台数減少や取引条件の悪化

競合他社による技術革新や低価格製品の投入による市場シェアの低下

反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）

この投資が失敗するには、自動車業界全体が長期的な構造不況に陥り、新興国市場での需要も期待通りに伸びず、同社が注力する分野（例：電動化、自動運転）への技術シフトに乗り遅れる必要がある。さらに、主要顧客である自動車メーカーが、より安価で高性能な部品を供給できる新たなサプライヤーを次々と見つけ出し、OBARA GROUPへの依存度を急速に低下させるシナリオも考えられる。為替レートの急激な変動や、主要生産拠点での地政学的リスクの高まりも、収益性を著しく悪化させる要因となり得る。

5年後のモート予測

強気

EV・自動運転関連部品の需要拡大とグローバル展開により、売上・利益ともに堅調に成長。技術革新への適応力が高く、市場シェアを維持・拡大する。

中立

自動車業界の緩やかな回復と、既存顧客との取引維持により、安定した業績推移。新技術への投資は継続するが、大きなブレークスルーは見られない。

弱気

自動車業界の長期停滞と技術シフトへの対応遅れにより、売上・利益ともに減少。主要顧客からの受注減や価格圧力により、収益性が悪化する。

グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 996億
2. 健全な財務	自己資本比率 71.8%
3. 利益の安定性	10年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 2.6%
6. 適度なPER	PER 14.7倍
7. 適度なPBR	PBR 1.29倍