アドテック プラズマ テクノロジー(6668)に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
各カードをクリックすると、過去22年の時系列ページへ遷移します(→マーク付き)
株価推移
チャート上をドラッグすると区間の騰落率を表示(ダブルクリックで解除)。
10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2016 | 53 | 2 | 0 | 2 | 1.0 | 3.3 | 4.0 | 44.4 |
| FY2017 | 72 | 15 | 11 | 7 | 28.5 | 132.3 | 6.0 | 51.4 |
| FY2018 | 85 | 18 | 13 | -4 | 24.9 | 151.5 | 8.0 | 53.6 |
| FY2019 | 61 | 6 | 4 | 3 | 6.5 | 41.0 | 8.0 | 55.6 |
| FY2020 | 71 | 9 | 6 | -4 | 10.8 | 75.6 | 10.0 | 52.7 |
| FY2021 | 80 | 11 | 9 | -4 | 12.8 | 102.0 | 12.0 | 52.9 |
| FY2022 | 123 | 27 | 22 | -33 | 23.8 | 253.6 | 14.0 | 43.9 |
| FY2023 | 125 | 22 | 17 | -34 | 15.4 | 195.7 | 20.0 | 39.9 |
| FY2024 | 113 | 15 | 12 | 21 | 10.0 | 141.8 | 20.0 | 45.4 |
| FY2025 | 127 | 18 | 20 | 31 | 15.2 | 234.4 | 27.0 | 48.4 |
バフェット流モート診断
総合スコア:4/25 主要モート:none 持続性:判定中
提供された財務サマリからは、ブランド、特許、規制ライセンス、独占的IPに関する具体的な情報や、それらが競争優位に寄与している証拠は確認できませんでした。
プラズマ技術は高度な専門知識を要するため、顧客が代替技術やサプライヤーに切り替える際には、再学習コストや設備投資が発生する可能性があります。しかし、その程度は限定的と考えられます。
プラズマ技術は、ユーザー数の増加によって直接的にサービスの価値が増加するようなネットワーク効果を持つビジネスモデルではありません。
プラズマ技術は高度な製造プロセスを必要とし、一般的に高い設備投資と技術力が必要です。コスト優位性を確立している具体的な証拠は現時点では見当たりません。
プラズマ技術市場はニッチであり、特定の用途に特化している可能性があります。一定の市場シェアを確保している場合、規模の経済による効率化の恩恵を受ける可能性はありますが、業界全体での寡占度は低いと考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
プラズマ技術の需要が、半導体製造装置やディスプレイ製造装置分野で今後も堅調に推移すること。
継続的な研究開発投資により、他社にない独自の高性能・高付加価値なプラズマ技術を開発・提供し続けること。
主要顧客との強固な関係を維持・発展させ、安定した受注を確保すること。
弱気シナリオ(モート侵食)
代替技術の台頭や、より低コストな競合製品の出現により、価格競争に巻き込まれること。
主要顧客の設備投資計画の減速や、顧客の生産拠点の海外移転などにより、受注が減少すること。
技術革新のスピードについていけず、製品の陳腐化が進むこと。
反転思考(マンガー流:どうすればこの会社は壊れるか)
この投資が失敗するには、アドテック プラズマ テクノロジーが提供するプラズマ技術の優位性が、競合他社の技術革新や代替技術の登場によって急速に失われることが真実でなければなりません。具体的には、同社が長年培ってきた技術的ノウハウや特許が、より低コストで同等以上の性能を持つ技術によって陳腐化し、顧客が容易に乗り換え可能な状況が生まれることです。また、主要顧客が同社以外のサプライヤーとの取引を開始したり、自社で内製化を進めたりすることで、同社の受注基盤が大きく揺らぐシナリオも考えられます。さらに、プラズマ技術の応用分野が想定よりも早く縮小したり、新たな市場の開拓に失敗したりすることも、同社の競争力低下に繋がるでしょう。
5年後のモート予測
プラズマ技術の需要拡大と技術的優位性を背景に、売上・利益ともに堅調に成長。新規応用分野の開拓にも成功し、持続的な成長軌道を描く。
既存事業の安定性を維持しつつ、緩やかな成長を目指す。技術革新への対応は一定程度進むが、競争激化により利益率は横ばい。
技術の陳腐化や代替技術の台頭により、既存事業の競争力が低下。新規市場開拓も進まず、売上・利益ともに減少傾向となる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 274億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 48.4% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -2.6% | |
| 6. 適度なPER | PER 13.7倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 2.08倍 |
合格数:3/7 部分的合格