ユニチカ（3103）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	1,465	105	69	158	18.3	10.3	—	15.7
FY2016	1,262	125	74	140	16.3	11.1	—	19.7
FY2017	1,284	117	81	65	19.8	133.3	0.0	18.3
FY2018	1,291	81	52	25	12.7	85.2	0.0	19.0
FY2019	1,195	55	-22	-4	-5.5	-43.0	0.0	18.3
FY2020	1,104	60	39	87	9.4	61.4	0.0	20.7
FY2021	1,147	60	22	-3	5.2	33.3	0.0	21.6
FY2022	1,179	13	1	-76	0.2	-3.1	0.0	22.2
FY2023	1,183	-25	-54	6	-14.2	-94.4	0.0	19.7
FY2024	1,264	59	-243	31	-149.6	-421.2	0.0	10.4

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：5/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 5/25。強気材料： • 高機能素材分野での技術革新による新規市場開拓 • サステナビリティ関連製品（リサイクル…

素材、バイオマス素材等）の需要拡大 • 既存事業における生産効率の抜本的な改善とコスト削減弱気材料： • グローバルな価格競争の激化による収益性悪化 • 代替素材や新興企業の台頭による市場シェアの低下 • 原材料価格の高騰や円安進行によるコスト増逆転思考：ユニチカの投資が失敗するには、同社が保有する技術や製品が陳腐化し、競合他社がより低コストで高性能な代替品を開発・提供できるようになる必要がある。また、顧客がユニチカ製品への依存度を低下させ、容易に他社製品へ切り替えられる状況が常態化することも考えられる。さらに、サステナビリティや環境規制といった新たな潮流に乗り遅れ、市場からの需要が失われるシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、ユニチカの競争優位性が完全に失われることが、この投資の失敗を意味するだろう。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 944億
2. 健全な財務	自己資本比率 21.6%
3. 利益の安定性	7年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 —%
6. 適度なPER	PER 42.5倍
7. 適度なPBR	PBR 4.66倍