太洋テクノレックス（6663）に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2016 | 50 | 1 | 1 | 3 | 1.7 | 9.7 | 3.0 | 60.8 |
| FY2017 | 42 | -0 | 0 | 3 | 0.2 | 0.9 | 3.0 | 60.0 |
| FY2018 | 46 | 1 | 1 | -1 | 2.1 | 11.8 | 5.0 | 62.0 |
| FY2019 | 39 | -1 | -2 | 2 | -6.9 | -36.4 | 3.0 | 59.6 |
| FY2020 | 32 | -4 | -6 | 0 | -26.2 | -106.8 | 3.0 | 53.5 |
| FY2021 | 39 | 1 | 2 | 2 | 9.2 | 40.8 | 5.0 | 53.5 |
| FY2022 | 36 | -0 | 0 | 2 | 1.5 | 6.7 | 3.0 | 55.0 |
| FY2023 | 34 | -1 | -1 | -1 | -5.0 | -21.3 | 3.0 | 54.8 |
| FY2024 | 35 | -1 | -1 | 2 | -3.1 | -13.4 | 3.0 | 55.0 |
| FY2025 | 38 | 1 | 1 | 1 | 5.0 | 22.8 | 6.0 | 58.4 |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：none 持続性：判定中
公開情報からは、特許、ブランド力、規制ライセンスなどの明確な無形資産に関する情報は確認できませんでした。事業内容から推測される競争優位性は限定的です。
顧客が特定の部品やシステムに依存している場合、切り替えにはコストやリスクが伴う可能性があります。しかし、その程度は限定的と考えられます。
事業内容（電子部品、半導体製造装置等）から、ネットワーク効果が働くようなプラットフォームビジネスやサービスとは考えにくく、該当する要素は見当たりません。
製造業として一定の規模を持つことで、調達や生産におけるコスト効率がある程度期待できますが、他社と比較した圧倒的なコスト優位性を示す情報は確認できません。
電子部品や半導体製造装置関連事業において、一定の市場シェアと生産規模を持つことは考えられます。しかし、業界全体で見ると、より大規模な競合が存在する可能性があり、効率規模の優位性は限定的です。
競合との比較優位
強気シナリオ
半導体製造装置分野における技術革新への対応力
主要顧客との長期的な取引関係の維持・強化
新規事業分野への参入による成長機会の創出
弱気シナリオ（モート侵食）
半導体市況の変動による需要の低下
主要顧客の設備投資計画の縮小
競合他社との技術競争における遅れ
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
太洋テクノレックスへの投資が失敗するには、まず同社が持つ競争優位性が、想定以上に早く失われることが必要です。具体的には、主要顧客が競合他社のより優れた技術や低コストな製品に容易に乗り換えることができるようになり、スイッチング・コストが実質的にゼロになる状況が考えられます。また、半導体製造装置市場において、技術革新のスピードが加速し、同社がその変化に対応できず、陳腐化するリスクも考えられます。さらに、グローバルな大手企業が圧倒的な規模の経済を活かして低価格で高品質な製品を提供し始め、同社のコスト競争力が失われるシナリオも考えられます。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益性が長期的に悪化することが、投資の失敗につながるでしょう。
5年後のモート予測
半導体製造装置分野での技術的優位性を確立し、主要顧客からの受注を拡大。高付加価値製品の提供により、売上・利益ともに着実な成長を遂げる。
半導体市況の変動に影響を受けつつも、既存事業の安定的な収益基盤を維持。一部新規事業の成長を取り込み、緩やかな成長を目指す。
半導体市況の長期低迷や技術競争力の低下により、主要事業の収益が悪化。新規事業も軌道に乗らず、売上・利益ともに減少傾向が続く。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 17億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 58.4% | |
| 3. 利益の安定性 | 6年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 50.5% | |
| 6. 適度なPER | PER 12.8倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.66倍 |
合格数：4/7 部分的合格