安川電機（6506）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	3,949	304	204	148	10.2	76.6	—	51.2
FY2017	4,485	541	397	272	16.7	149.4	20.0	53.5
FY2018	4,746	498	412	57	16.5	155.9	40.0	54.1
FY2019	4,110	242	156	8	6.7	59.4	52.0	50.7
FY2020	3,897	272	189	300	7.6	72.4	52.0	50.5
FY2021	4,791	529	384	251	12.9	146.7	24.0	52.1
FY2022	5,560	683	518	-219	14.6	198.1	52.0	53.2
FY2023	5,757	662	507	253	12.4	193.9	64.0	56.9
FY2024	5,377	502	570	352	13.0	218.6	64.0	58.0
FY2025	5,421	473	352	80	7.1	135.9	68.0	59.5

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●●○○

3/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●●○

4/5

総合スコア：10/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 10/25。強気材料： • FA機器市場の拡大と自動化ニーズの高まりによるロボット需要の継続的な増加。 •…

IoTやAIとの連携強化による高付加価値製品の開発と、それによる顧客単価の上昇。 • 新興国市場における生産拠点設立や販売網強化によるシェア拡大。弱気材料： • 中国メーカーなど新興企業の技術力向上と低価格攻勢による競争激化。 • 主要顧客である自動車産業の景気変動や設備投資抑制の影響。 • 地政学リスクやサプライチェーンの混乱による生産・供給体制への影響。逆転思考：安川電機の投資が失敗するには、まず産業用ロボット市場全体の成長が鈍化し、自動化への投資意欲が減退することが必要である。さらに、競合他社、特に中国企業が急速に技術革新を進め、安川電機が持つ技術的優位性を凌駕するだけでなく、価格競争力においても圧倒的な差をつけ、安川電機の主要顧客層である中堅・中小企業からシェアを奪う状況が考えられる。また、同社が注力するサービス事業やソリューション提供が顧客に響かず、従来型のハードウェア販売に依存したまま、ソフトウェアやプラットフォームを持つ競合に顧客基盤を奪われるシナリオも考えられる。最終的には、安川電機が長年培ってきたスケールメリットやサプライチェーンの強みが、グローバルな経済不安や保護主義の台頭によって損なわれ、生産

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 18,121億
2. 健全な財務	自己資本比率 59.5%
3. 利益の安定性	10年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -11.8%
6. 適度なPER	PER 51.4倍
7. 適度なPBR	PBR 3.75倍