ＳＡＮＫＹＯ（6417）に経済的な堀はあるか

パチンコ・パチスロ遊技機に関する知的財産権（特許、意匠等）は存在するが、競合他社も同様の権利を保有しており、模倣や代替技術の出現リスクがある。ブランド力は一定程度あるものの、強力な無形資産とまでは言えない。

遊技場（ホール）側は、設置機種の入れ替えに一定のコスト（導入費用、レイアウト変更等）がかかるが、新規性の高い機種や人気機種への入れ替えインセンティブも強く、スイッチング・コストは限定的。

パチンコ・パチスロ遊技機事業には、ユーザー数が増えることで価値が増すようなネットワーク効果は基本的に存在しない。

量産効果によるコスト削減は期待できるが、部品調達や製造プロセスにおいて、競合他社と比較して構造的なコスト優位性を確立しているとは言えない。研究開発費や販管費の効率性も標準的。

パチンコ・パチスロ遊技機市場は、大手メーカーが一定のシェアを占める寡占市場であり、ＳＡＮＫＹＯは主要プレイヤーの一つ。市場規模に対して最適な少数寡占の恩恵を受けている側面はあるが、市場全体が縮小傾向にある点は留意が必要。