中国塗料（4617）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	824	55	36	53	4.7	55.5	18.0	59.4
FY2018	830	38	24	-17	3.0	37.4	28.0	59.6
FY2019	885	-6	-7	29	-1.0	-11.4	34.0	55.7
FY2020	877	35	-1	68	-0.1	-1.2	34.0	54.8
FY2021	824	65	33	80	5.3	57.7	34.0	54.6
FY2022	843	7	3	-1	0.4	4.9	35.0	52.9
FY2023	995	39	38	5	6.1	76.7	35.0	51.6
FY2024	1,162	122	99	108	13.0	199.6	80.0	53.3
FY2025	1,312	154	137	144	15.3	276.8	97.0	57.7
FY2026	1,394	174	110	160	10.8	221.7	111.0	60.6

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：8/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 8/25。強気材料： • インフラ老朽化対策やリフォーム需要の増加による建築用塗料の需要拡大 • 高機能・…

高付加価値塗料の開発・販売による収益性向上 • 海外市場への展開加速による成長機会の獲得弱気材料： • 原材料価格の高騰による収益圧迫 • 国内市場の成熟化と激化する価格競争 • 新興国メーカーの台頭によるグローバル競争の激化逆転思考：中国塗料の競争優位性が失われるシナリオは、まず主要な顧客層である建設業界や製造業の景気後退が挙げられる。特に、公共投資の削減や民間設備投資の低迷は、同社の塗料需要を直接的に減少させる。また、競合他社がより低コストで同等以上の性能を持つ塗料を開発・提供し、価格競争力で凌駕されることも考えられる。さらに、環境規制の強化や新たな技術革新（例：自己修復塗料、スマート塗料など）に対応できず、陳腐化するリスクも存在する。これらの要因が複合的に作用し、同社の市場シェアと収益性を低下させることで、現在の競争優位性が崩れる可能性がある。