日東電工

ンス分野（メディカル）での成長加速 • EV化やDX推進に伴う新規需要の取り込み 弱気材料： • 主要顧客（スマホメーカー等）の需要低迷 • 新興国メーカー等による低価格製品の台頭 • 原材料価格の高騰やサプライチェーンの混乱 逆転思考：日東電工の競争優位性が失われるシナリオは、まず、同社が長年培ってきた光学技術や材料開発におけるイノベーションの源泉が枯渇し、競合他社がより優れた代替技術や素材を開発・実用化してしまうことである。特に、ディスプレイ技術の進化（例：マイクロLED化など）が同社のコア技術と相性が悪く、かつ代替技術へのスイッチングコストが低い場合、優位性は急速に失われる。また、主要顧客である大手エレクトロニクスメーカーが、サプライヤーの多様化を強く推進し、日東電工に依存しない調達戦略を採るようになることも考えられる。さらに、グローバルな地政学リスクの高まりにより、主要な生産拠点やサプライチェーンが分断され、安定供給能力が損なわれる事態も、同社の競争力を揺るがす要因となり得る。