ｅＢＡＳＥ（3835）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	36	8	6	2	19.5	99.6	20.0	88.3
FY2018	38	10	7	5	19.5	60.3	20.6	88.7
FY2019	40	11	8	4	19.2	34.2	20.6	89.0
FY2020	44	13	9	10	19.0	19.7	11.9	89.9
FY2021	43	12	9	11	16.1	18.9	5.7	91.8
FY2022	44	11	7	7	12.7	16.2	5.8	92.5
FY2023	47	14	9	9	14.1	19.4	6.1	89.6
FY2024	52	17	11	10	16.5	25.0	10.1	88.8
FY2025	55	17	13	13	17.0	27.7	13.9	90.7
FY2026	53	14	10	6	13.9	23.0	15.2	91.0

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●●●○○

3/5

ネットワーク

●●○○○

2/5

コスト優位

○○○○○

0/5

効率規模

●○○○○

1/5

総合スコア：6/25　主要モート：switching　持続性：安定→

主モート：switching（narrow）。総合スコア 6/25。強気材料： • プラットフォームの機能拡充と導入企業数の増加によるスイッチング・コストの…

深化。 • データ連携の高度化によるサプライヤー・小売業者双方にとってのプラットフォーム依存度の向上。 • 新規事業領域への展開やM&Aによる事業ポートフォリオの拡大。弱気材料： • 競合他社による類似プラットフォームの提供や、より低コストな代替ソリューションの登場。 • プラットフォーム利用企業におけるデータ管理戦略の変更や、自社開発への回帰。 • プラットフォームのセキュリティインシデント発生による信頼性の低下。逆転思考：eBASEの投資が失敗するには、まず、同社が提供する商品情報流通プラットフォームの価値が、市場において陳腐化することが必要である。具体的には、より革新的な技術（例：AIを活用した自動データ生成・管理システム）や、より安価で柔軟な代替ソリューションが登場し、企業がeBASEプラットフォームから離れるインセンティブが強まるシナリオが考えられる。また、eBASEのプラットフォームが、サプライヤーと小売業者双方にとって必須のインフラではなくなり、代替手段が容易に入手可能になることも、同社の競争優位性を損なう要因となる。さらに、プラットフォームのセキュリティ問題やデータ漏洩が発生し、顧客からの信頼が失墜す