ＴＨＥグローバル社

な管理とリニューアルによる収益性向上 • 低金利環境下での有利な資金調達による財務基盤の強化 弱気材料： • 不動産市況の悪化による賃料収入の減少と物件評価額の下落 • 金利上昇による資金調達コストの増加と財務負担の増大 • テナントの解約増加や空室率の上昇による収益性の低下 逆転思考：この投資が失敗するには、THEグローバル社が保有する不動産ポートフォリオの賃貸需要が構造的に減退し、空室率が長期にわたり上昇し続ける必要がある。具体的には、主要テナントの撤退や、代替となる魅力的な物件の供給過剰、あるいはリモートワークの普及によるオフィス需要の恒久的な低下などが考えられる。また、同社が保有資産の適時適切なリニューアルや新規開発に失敗し、物件の陳腐化が進むこともリスクとなる。さらに、金利上昇局面において、同社が有利な条件での借り換えや資金調達に失敗し、財務レバレッジが過大となって収益性を圧迫するシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、キャッシュフロー創出力が著しく低下することが、この投資の失敗につながるだろう。