ワッツ（2735）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	462	12	7	0	7.8	53.0	15.0	50.1
FY2017	475	12	8	6	8.5	62.0	15.0	49.7
FY2018	494	10	6	1	6.2	46.8	15.0	52.2
FY2019	514	7	1	14	0.7	5.3	10.0	47.1
FY2020	528	18	8	4	7.4	57.8	15.0	48.7
FY2021	507	17	10	-4	8.6	72.1	22.0	52.6
FY2022	583	10	8	7	6.6	57.8	15.0	46.6
FY2023	593	6	3	-4	2.1	18.5	15.0	46.9
FY2024	613	12	9	35	7.2	68.5	20.0	41.3
FY2025	616	14	9	-28	6.7	66.0	23.0	47.3

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：7/25　主要モート：cost　持続性：安定→

主モート：cost（narrow）。総合スコア 7/25。強気材料： • PB商品の開発・拡充による顧客ロイヤリティ向上 • 新規出店による売上・利益の拡大…

• DX推進による業務効率化とコスト削減弱気材料： • 競合他社の積極的な出店攻勢と価格競争の激化 • 消費者の購買意欲の低下や節約志向の高まり • 原材料価格や人件費の高騰による収益圧迫逆転思考：ワッツの投資が失敗するには、まず100円ショップというビジネスモデル自体の魅力が急速に失われる必要がある。例えば、消費者の価値観が「安さ」よりも「品質」や「体験」を重視する方向に大きくシフトし、100円ショップへの需要が構造的に減少するシナリオだ。また、競合他社がワッツよりも遥かに効率的なサプライチェーンを構築し、圧倒的なコスト優位性を確立することで、ワッツの価格設定力が失われる可能性も考えられる。さらに、ワッツが持つ店舗網やPB開発力といった既存の強みが、デジタル化の波や新たな競合の出現によって陳腐化し、全く価値を発揮できなくなる状況も、この投資の失敗を招くだろう。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 80億
2. 健全な財務	自己資本比率 47.3%
3. 利益の安定性	10年連続黒字
4. 配当の継続性	11年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 4.5%
6. 適度なPER	PER 9.2倍
7. 適度なPBR	PBR 0.62倍