ＬＩＦＵＬＬ（2120）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	299	41	28	10	14.7	23.3	—	68.1
FY2017	159	10	5	9	2.5	4.1	0.8	72.9
FY2018	346	43	29	31	13.0	24.1	0.0	75.0
FY2019	393	41	24	-7	7.2	18.2	4.4	74.8
FY2020	354	25	12	32	3.5	8.8	5.3	60.5
FY2021	359	-66	-59	2	-20.7	-44.8	0.0	61.9
FY2022	357	17	12	31	3.8	9.0	2.3	63.6
FY2023	364	20	10	45	3.2	8.0	4.3	63.7
FY2024	345	-64	-85	10	-35.0	-66.1	0.7	58.5
FY2025	281	38	53	-70	20.3	41.5	10.4	63.6

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

●●○○○

2/5

コスト優位

○○○○○

0/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：8/25　主要モート：無形資産　持続性：安定→

主モート：intangible（narrow）。総合スコア 8/25。強気材料： • 「LIFULL HOME'S」ブランド力のさらなる向上と、データ分析能…

力の強化による付加価値提供 • 不動産テック分野への積極的な投資による新規事業創出と収益源の多様化 • M&Aやアライアンスを通じた事業領域の拡大とシナジー効果の創出弱気材料： • 大手競合他社による強力なマーケティング攻勢とサービス拡充 • 不動産市場の低迷や規制強化による事業環境の悪化 • テクノロジーの進化に取り残され、プラットフォームとしての競争力低下逆転思考：LIFULLの競争優位性が失われるシナリオは、まず「LIFULL HOME'S」ブランドが競合に凌駕されることである。例えば、競合がより革新的なユーザー体験や、不動産仲介業者にとって魅力的な新しいサービスモデルを導入し、LIFULLのブランドイメージを刷新してしまう場合だ。次に、ネットワーク効果が逆転する可能性も考えられる。ユーザーが競合プラットフォームに集中し、LIFULLへのアクセスが減少することで、情報量とユーザー数の両面で劣後する状況に陥る。さらに、不動産テック分野での技術革新にLIFULLが追随できず、プラットフォームの陳腐化が進むことも、競争優位性を損なう要因となる。これらの要因が複合的に作用することで、LIFULLの現在の地位は揺らぎ、投

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 238億
2. 健全な財務	自己資本比率 63.6%
3. 利益の安定性	8年連続黒字
4. 配当の継続性	5年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 66.4%
6. 適度なPER	PER 4.5倍
7. 適度なPBR	PBR 0.92倍