オータケ(7434)に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2016 | 249 | 5 | 4 | 5 | 3.5 | 92.9 | — | 64.4 |
| FY2017 | 241 | 4 | 3 | 6 | 2.8 | 78.2 | 25.0 | 65.6 |
| FY2018 | 255 | 4 | 4 | 0 | 3.1 | 89.8 | 23.0 | 65.2 |
| FY2019 | 265 | 5 | 4 | -1 | 3.6 | 104.4 | 23.0 | 62.5 |
| FY2020 | 253 | 2 | 6 | 6 | 5.0 | 153.4 | 23.0 | 62.7 |
| FY2021 | 239 | 1 | 5 | -4 | 4.1 | 130.5 | 23.0 | 63.3 |
| FY2022 | 266 | 6 | 5 | 8 | 4.1 | 133.6 | 27.0 | 61.4 |
| FY2023 | 293 | 9 | 8 | -2 | 5.9 | 205.9 | 33.0 | 60.2 |
| FY2024 | 313 | 9 | 8 | 8 | 5.2 | 193.5 | 35.0 | 60.8 |
| FY2025 | 330 | 10 | 9 | 4 | 5.6 | 216.4 | 37.0 | 59.0 |
バフェット流モート診断
総合スコア:5/25 主要モート:none 持続性:判定中
提供された財務サマリに無形資産に関する具体的な情報や、ブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPに関する記述がないため、現時点では評価不能。
卸売業という業態上、既存顧客との取引関係は存在するものの、顧客が他の卸売業者へ乗り換える際の顕著な損失や手間に関する情報は提供されておらず、スイッチング・コストは限定的と考えられる。
ネットワーク効果が発生するようなプラットフォームビジネスや、ユーザー数の増加がサービス価値を向上させるビジネスモデルではないため、ネットワーク効果は期待できない。
卸売業は一般的に薄利多売の傾向があり、規模の経済や効率的なサプライチェーン管理がコスト競争力に影響する。オータケ固有のコスト優位性を示す具体的な情報は現時点では不明。
卸売業は市場規模に対して事業規模が影響するが、オータケの市場シェアや業界内でのポジションに関する情報が不足しているため、効率規模による優位性は現時点では判断が難しい。
競合との比較優位
強気シナリオ
新規顧客獲得による売上拡大
効率的なサプライチェーン構築による利益率改善
特定分野でのニッチな強みの確立
弱気シナリオ(モート侵食)
価格競争の激化による利益圧迫
主要取引先の業績悪化による売上減少
新たな競合企業の参入による市場シェア低下
反転思考(マンガー流:どうすればこの会社は壊れるか)
オータケの投資が失敗するには、まず、同社が属する卸売業界全体が構造的な縮小局面に入り、需要が継続的に減少することが考えられる。また、同社が持つ既存の顧客基盤が、価格交渉力を持つ大手顧客の離反や、より低価格な代替品を提供する競合他社の台頭によって急速に失われるシナリオも考えられる。さらに、サプライヤーとの関係が悪化し、仕入れコストの上昇や安定供給が困難になることで、利益率が著しく悪化し、事業継続が危ぶまれる状況に陥ることも、この投資が失敗する条件となりうる。これらの要因が複合的に作用することで、同社の持続的な成長と収益性が損なわれる可能性がある。
5年後のモート予測
新規顧客開拓と既存顧客との取引深化により、売上高は着実に増加。効率的な在庫管理と物流網の最適化により、利益率も緩やかに改善し、安定した収益成長が見込まれる。
市場環境の変化に対応しつつ、既存事業の維持に注力。売上高は横ばい傾向で推移し、利益率も現状維持。大きな成長は見込めないが、安定した事業運営を継続する。
景気後退や業界再編の影響を受け、売上高は減少。価格競争の激化により利益率も悪化し、厳しい経営環境に直面する可能性が高い。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 79億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 59.0% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 17.4% | |
| 6. 適度なPER | PER 9.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.51倍 |
合格数:4/7 部分的合格