アクセスグループ・ホールディングス（7042）に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 46 | 2 | 1 | 0 | 13.3 | 127.6 | 24.8 | 37.2 |
| FY2019 | 46 | 1 | 0 | -3 | 0.2 | 1.8 | 29.5 | 46.6 |
| FY2020 | 38 | -2 | -3 | 1 | -36.3 | -258.8 | 0.0 | 21.8 |
| FY2021 | 33 | -2 | -4 | -4 | -98.9 | -358.1 | 0.0 | 13.9 |
| FY2022 | 19 | 1 | 0 | 0 | 8.7 | 36.1 | 0.0 | 22.5 |
| FY2023 | 35 | 1 | 1 | 3 | 14.9 | 94.8 | 12.0 | 35.9 |
| FY2024 | 36 | 2 | 2 | 2 | 15.9 | 65.0 | 15.0 | 50.9 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 30.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 17.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 22.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：2/25 主要モート：none 持続性：判定中
財務データが未収録のため、ブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPに関する具体的な評価は不可能。
サービス業であり、顧客が一度利用したサービスから他社へ乗り換える際の心理的・手続き的なハードルは存在する可能性があるが、具体的なスイッチング・コストの高さを示すデータはない。
ネットワーク効果を構築するビジネスモデルであるという情報は現時点でなく、ユーザー数の増加がサービス価値を向上させる構造は見られない。
コスト競争力に関する具体的な情報や、構造的に安価にサービスを提供できる優位性を示すデータは確認できない。
サービス業として一定の事業規模は存在する可能性はあるが、業界全体に対する効率的な規模の経済性や寡占度を示すデータはない。
競合との比較優位
強気シナリオ
新規顧客獲得による売上拡大
サービス品質向上によるリピート率上昇
事業領域の拡大による収益源の多様化
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による価格競争の激化
顧客ニーズの変化への対応遅れ
新規参入企業による市場シェアの奪取
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、アクセスグループ・ホールディングスが提供するサービスが、競合他社と比較して明確な優位性を持てないことが真実でなければならない。具体的には、顧客が容易に代替サービスへ移行できる状況が常態化し、価格以外の差別化要因が見いだせない場合、同社の収益性は低下する。また、技術革新や市場トレンドの変化に企業が適応できず、提供価値が陳腐化することも、投資の失敗につながる。さらに、経営陣の戦略実行能力が低く、リソースの配分を誤ることで、成長機会を逸し、競争力を失うシナリオも考えられる。
5年後のモート予測
新規顧客獲得と既存顧客維持に成功し、サービス改善と事業拡大が進めば、売上・利益ともに着実な成長が見込まれる。
現状維持または緩やかな成長にとどまる。市場環境の変化や競合の動向によっては、成長が鈍化する可能性もある。
競争激化や顧客ニーズの変化に対応できず、市場シェアを失い、売上・利益ともに減少するリスクがある。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 17億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 50.9% | |
| 3. 利益の安定性 | 5年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 9.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.62倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-26 臨時報告書