トミタ電機

収益 • コスト削減努力による収益性改善の継続 弱気材料： • 新興企業や大手競合による低価格攻勢 • 主要顧客の業績悪化や取引縮小 • 技術革新への対応遅れによる陳腐化 逆転思考：トミタ電機の投資が失敗するには、まず同社が持つであろう、しかし公開情報からは見えにくい無形資産（例えば、特定の顧客との強固な信頼関係や、長年培われた特殊な製造ノウハウ）が、実際にはそれほど価値がなく、競合他社が容易に模倣できるものであることが真実でなければならない。また、スイッチングコストやコスト優位性も、顧客が容易に他社製品へ移行できること、あるいは競合がより低コストで同等品を提供できることで、その優位性が失われる必要がある。さらに、主要顧客が事業戦略を変更し、トミタ電機製品への依存度を大幅に低下させるか、あるいは代替技術が急速に普及し、同社製品の需要が構造的に減少するシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用することで、同社の競争優位性は崩壊し、投資は失敗に終わるだろう。