マルゼン（5982）の株価・財務・モート診断

株価

主要指標

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株価推移

10年財務トレンド

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	473	40	29	25	9.4	155.5	22.0	63.8
FY2018	499	43	32	32	9.9	186.4	26.0	63.0
FY2019	515	45	34	31	9.8	209.2	28.0	63.9
FY2020	536	48	36	34	9.7	222.2	30.0	66.2
FY2021	454	34	25	4	6.4	154.8	30.0	70.7
FY2022	528	38	29	70	6.9	177.5	50.0	67.2
FY2023	575	36	28	35	6.5	173.8	70.0	66.2
FY2024	606	49	37	39	8.2	230.5	90.0	66.7
FY2025	643	61	46	-75	9.6	294.4	115.0	68.6
FY2026	668	66	52	-13	10.0	329.2	125.0	70.1

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：6/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 6/25。強気材料： • インバウンド需要の回復や飲食店の新規出店・改装需要の増加による厨房機器需要の拡大…

。 • 海外市場への展開強化や高付加価値製品の開発による収益性の向上。 • M&Aやアライアンスを通じた事業領域の拡大とシナジー効果の発揮。弱気材料： • 競合他社による低価格攻勢や、より革新的な製品の投入による市場シェアの低下。 • 原材料価格の高騰や円安によるコスト増加が収益を圧迫。 • 国内飲食市場の構造的な縮小や、外食産業における人件費高騰による設備投資抑制。逆転思考：マルゼンへの投資が失敗するには、まず、同社が長年培ってきた厨房機器製造におけるノウハウやサプライヤーとの強固な関係性が、競合他社の参入や技術革新によって陳腐化し、コスト優位性や規模の経済による優位性が失われる必要がある。具体的には、より安価で高品質な代替製品が容易に入手可能になり、顧客が容易に乗り換えられるようになる状況が考えられる。また、飲食業界全体が構造的に縮小し、新規設備投資が長期にわたって低迷することも、同社の成長機会を奪う要因となる。さらに、同社が新たな成長分野への進出や、既存事業におけるイノベーションに失敗し、市場の変化に対応できずに競争力を失うシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用することで、同社の持続的な競争優位性は失