アルマード

なリレーションシップ構築によるスイッチング・コストの向上 • 海外市場への展開拡大による規模の経済の実現 弱気材料： • 競合他社による類似技術や代替素材の開発・投入 • 主要顧客の製品戦略変更や離反による売上減少 • 原料価格の変動や調達リスクによる収益性の悪化 逆転思考：アルマードへの投資が失敗するには、同社が保有する（あるいは将来獲得すると期待される）競争優位性が、競合他社の技術革新や代替品の登場によって陳腐化することが真実でなければならない。具体的には、同社が強みとする特定の機能性原料や製造技術が、より安価で高性能な競合製品に取って代わられるシナリオである。また、顧客企業がアルマード製品への依存度を低下させ、容易に代替可能なサプライヤーへ切り替えることが可能になる状況も、投資の失敗を示唆する。さらに、グローバル市場での価格競争の激化や、規制環境の変化が同社のビジネスモデルに不利に働くことも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益性と成長性が持続的に損なわれることが、投資の失敗を招く。