年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	自己資本比率(%)
FY2021	58	5	3	1	11.3	45.9	51.4
FY2022	69	8	5	9	14.3	61.3	56.2
FY2023	77	8	5	-4	14.1	70.6	59.4
FY2024	80	6	4	6	10.1	48.4	59.6
FY2025	77	4	3	0	7.6	40.6	61.5
FY2026	—	—	—	—	—	—	—

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●○○○○

1/5

総合スコア：4/25　主要モート：switching　持続性：安定→

主モート：switching（narrow）。総合スコア 4/25。強気材料： • DX推進の流れに乗った新規顧客獲得の加速 • 既存顧客における追加サービ…

ス提供によるARPU向上 • 特定技術領域での専門性強化による高付加価値化弱気材料： • 競合他社による低価格攻勢や技術革新への対応遅れ • 主要顧客の業績悪化やIT投資抑制による需要減退 • 優秀な人材の獲得・維持競争の激化によるコスト増逆転思考：ラキールの投資が失敗するには、まずDX推進というマクロトレンドが失速し、企業がIT投資を大幅に削減する必要に迫られる状況が考えられます。また、同社が強みとする特定の技術領域において、競合他社がより革新的なソリューションを、より低コストで提供できるようになることもリスクです。さらに、顧客企業がITベンダーの乗り換えに対する抵抗感を失い、価格競争が激化することで、ラキールの収益性が著しく悪化するシナリオも考えられます。優秀なエンジニアの流出が止まらず、開発力やサービス品質が低下することも、競争優位性を失わせる要因となり得ます。