年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2021	504	31	20	13	11.2	183.4	20.0	33.9
FY2022	535	34	23	2	11.9	217.7	35.0	27.0
FY2023	596	40	20	47	9.6	187.7	37.0	36.1
FY2024	613	23	19	33	8.3	173.9	60.0	35.8
FY2025	681	36	29	33	11.6	271.1	90.0	35.6
FY2026	—	—	—	—	—	—	100.0	—

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：5/25　主要モート：switching　持続性：安定→

主モート：switching（narrow）。総合スコア 5/25。強気材料： • 金融機関のデジタルトランスフォーメーション（DX）需要の拡大によるシステ…

ム刷新・高度化案件の増加。 • 長年の実績と信頼に基づく既存顧客との強固な関係維持と、新規顧客獲得の進展。 • クラウド技術やAIなどの先端技術を導入した新サービスの開発・提供による収益機会の拡大。弱気材料： • FinTech企業の台頭や、より安価で柔軟なSaaS型ソリューションへの移行による既存システムからの代替圧力。 • 金融規制の変更やサイバーセキュリティリスクの増大に伴う、システム開発・保守コストの増加や事業継続リスク。 • 技術革新への対応遅れや、優秀なエンジニアの確保・維持が困難になることによる競争力の低下。逆転思考：電算システムホールディングスの投資が失敗するには、まず金融機関が既存のレガシーシステムを容易かつ低コストで刷新できる代替技術やサービスプロバイダーを、予想以上に早く、かつ大規模に採用するようになる必要がある。具体的には、FinTech企業が提供するモジュール化された、あるいはAPI連携型のソリューションが、既存の統合型システムを凌駕するほどの利便性、コスト効率、セキュリティを提供し、金融機関のIT投資のパラダイムシフトを引き起こすシナリオが考えられる。また、同社が長年培ってきた金融機関特