年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	7	0	0	0	0.3	0.1	0.0	45.2
FY2018	9	-0	-0	-0	-8.1	-2.4	0.0	60.4
FY2019	12	-4	-5	-5	-124.9	-30.1	0.0	53.7
FY2020	17	-2	-2	-2	-55.9	-13.2	0.0	33.0
FY2021	31	-2	-1	0	-17.0	-4.3	0.0	38.6
FY2022	26	2	3	1	34.6	14.4	3.0	61.8
FY2023	26	1	1	1	17.9	8.3	3.0	68.6
FY2024	26	-1	-1	-1	-14.7	-5.6	0.0	51.8
FY2025	20	-1	-1	-0	-12.8	-6.2	0.0	61.4
FY2026	19	0	0	0	4.4	2.0	0.0	70.8

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

●○○○○

1/5

コスト優位

○○○○○

0/5

効率規模

●○○○○

1/5

総合スコア：3/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 3/25。強気材料： • 新規IP開発やライセンス獲得による無形資産の蓄積 • プラットフォームの機能拡充による…

ユーザーエンゲージメント向上とネットワーク効果の創出 • M&Aによる事業規模拡大とシナジー効果の発揮弱気材料： • 競合他社による強力なコンテンツやプラットフォームの提供 • モバイルコンテンツ市場の飽和やユーザーニーズの変化への対応遅延 • 技術革新への追随 inability とプラットフォームの陳腐化逆転思考：この投資が失敗するには、同社がモバイルコンテンツ市場における競争優位性を全く構築できない、あるいは既存の競争優位性を急速に失う必要がある。具体的には、競合他社がより魅力的で革新的なコンテンツやサービスを低価格で提供し、ユーザーを奪っていく状況が考えられる。また、同社が持つ可能性のある限定的なスイッチングコストやネットワーク効果が、技術革新や市場トレンドの変化によって容易に無効化されることも、失敗のシナリオとして考えられる。例えば、新しいプラットフォームが登場し、既存のユーザーベースが容易に移行してしまう、あるいはコンテンツクリエイターがより有利な条件を提示するプラットフォームへ流出してしまうといった状況が想定される。さらに、経営陣の戦略ミスや、市場の変化への適応能力の欠如も、競争力の低下を招き、投資の失