ユナイテッド（2497）に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2016 | 146 | 14 | 9 | 29 | 9.7 | 40.2 | — | 78.4 |
| FY2017 | 144 | 16 | 8 | 9 | 8.3 | 36.9 | 8.0 | 78.2 |
| FY2018 | 276 | 111 | 70 | 42 | 17.5 | 304.3 | 7.0 | 69.7 |
| FY2019 | 209 | 51 | 14 | 16 | 5.3 | 62.5 | 61.0 | 78.3 |
| FY2020 | 163 | 56 | 37 | 68 | 10.4 | 168.1 | 13.0 | 75.6 |
| FY2021 | 127 | 57 | 38 | 22 | 12.6 | 181.3 | 34.0 | 77.7 |
| FY2022 | 131 | 58 | 41 | 31 | 15.5 | 209.3 | 37.0 | 81.7 |
| FY2023 | 126 | 49 | 24 | 10 | 10.1 | 60.4 | 43.0 | 87.2 |
| FY2024 | 120 | 26 | 15 | 11 | 6.8 | 37.7 | 48.0 | 84.7 |
| FY2025 | 89 | -12 | -16 | -41 | -8.8 | -41.3 | 48.0 | 85.5 |
バフェット流モート診断
総合スコア：0/25 主要モート：none 持続性：判定中
時系列データが未収録のため、ブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPなどの無形資産に関する具体的な評価は困難です。公開情報が限定的であり、詳細な分析はできません。
顧客がサービスを乗り換える際のコストに関する具体的な情報が不足しています。事業内容が不明確なため、スイッチング・コストの有無や強さを判断する材料がありません。
ネットワーク効果に関する情報がありません。事業内容が不明確なため、ユーザー数の増加がサービスの価値向上に繋がるかどうかの判断ができません。
コスト優位性に関する具体的な情報が不足しています。事業内容が不明確なため、構造的に安く生産・提供できる能力を評価できません。
事業内容が不明確であり、業界規模に対する最適な少数寡占を形成しているかどうかの評価ができません。規模の経済性に関する情報が不足しています。
競合との比較優位
強気シナリオ
事業内容の開示が進み、明確な競争優位性が確認される
新規事業やサービスが成功し、市場での地位を確立する
効率的な経営により、収益性が大幅に改善する
弱気シナリオ（モート侵食）
事業内容が不明確なまま、競争環境の変化に対応できない
新規参入や競合の激化により、市場シェアを失う
財務状況が悪化し、事業継続が困難になる
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、まずユナイテッドがどのような事業を行っているのか、その事業がどのような市場で、どのような顧客層をターゲットにしているのかという基本的な情報が全く開示されないまま、投資家が「何か良いことがあるだろう」という漠然とした期待だけで投資を続ける状況が真である必要があります。さらに、競合他社が明確なビジネスモデルと競争優位性を確立し、市場を席巻していく中で、ユナイテッドがその対抗策を全く打ち出せないまま、時間だけが経過していくことも考えられます。最終的には、事業の不透明性が解消されないまま、財務的な持続可能性も失われ、投資家が損失を被るという結果に至るでしょう。
5年後のモート予測
事業内容の開示と成功により、市場での存在感を確立し、収益が大幅に成長するシナリオ。
事業の不透明性が残るものの、限定的ながらも事業を継続し、緩やかな成長を続けるシナリオ。
事業の不透明性が解消されず、競争環境の変化に対応できずに、事業縮小または撤退に至るシナリオ。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 196億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 84.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 13.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.93倍 |
合格数：4/7 部分的合格