トランスジェニックグループ（2342）に経済的な堀はあるか
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2015 | 23 | 1 | 0 | -5 | 0.5 | 1.1 | — | 78.2 |
| FY2016 | 23 | 2 | 1 | 0 | 2.5 | 5.6 | — | 81.0 |
| FY2017 | 36 | 1 | 0 | -3 | 0.5 | 1.4 | 0.0 | 73.0 |
| FY2018 | 87 | 3 | 2 | -7 | 4.1 | 12.0 | 0.0 | 75.4 |
| FY2019 | 110 | 2 | -4 | -3 | -10.0 | -25.4 | 0.0 | 58.3 |
| FY2020 | 110 | 9 | 5 | 13 | 10.8 | 31.5 | 0.0 | 55.1 |
| FY2021 | 126 | 18 | 19 | 28 | 28.3 | 109.5 | 3.0 | 62.6 |
| FY2022 | 114 | -0 | -4 | -16 | -6.7 | -24.3 | 6.0 | 56.4 |
| FY2023 | 131 | 1 | 0 | -7 | 0.1 | 0.2 | 5.0 | 60.1 |
| FY2024 | 130 | -3 | -11 | -2 | -22.4 | -65.5 | 3.0 | 49.7 |
バフェット流モート診断
総合スコア：0/25 主要モート：none 持続性：判定中
財務データが未収録のため、ブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPなどの無形資産に関する具体的な評価は不可能。
顧客がサービスを乗り換える際のコストに関する情報がなく、スイッチング・コストの有無や強さを評価できない。
ユーザー数の増加がサービスの価値を高めるネットワーク効果に関するデータがなく、その有無や強さを評価できない。
生産・提供コストに関する情報がなく、構造的なコスト優位性の有無を評価できない。
業界規模に対する最適な少数寡占を形成しているかどうかの情報がなく、効率規模の優位性を評価できない。
競合との比較優位
強気シナリオ
新規事業や技術開発による市場開拓
M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出
特定のニッチ市場における独占的地位の確立
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社の技術革新による陳腐化
規制強化による事業環境の悪化
主要顧客の喪失や新規顧客獲得の失敗
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、トランスジェニックグループが保有する（あるいは将来獲得する）競争優位性が、競合他社の模倣や代替技術の登場によって容易に無効化される必要がある。具体的には、もし同社が特定の技術やサービスで一時的な優位性を築いたとしても、それが特許などで強固に保護されていなかったり、参入障壁が低い市場であったりすれば、競合はすぐに追随し、価格競争や代替品の提供によって同社の収益性を低下させるだろう。また、顧客基盤が特定の企業に依存しており、その顧客が競合に乗り換えるリスクが高い場合、あるいはネットワーク効果が発揮されないようなサービスモデルである場合も、成長が止まり、競争優位性が失われる可能性が高い。さらに、コスト構造や規模の経済性において競合に劣る場合、価格競争で敗北し、市場から退出を余儀なくされるシナリオも考えられる。
5年後のモート予測
新規事業の成功や技術革新により、新たな市場を開拓し、高い成長率を達成する。
既存事業の安定的な成長を維持しつつ、緩やかな事業拡大を目指す。
競合の台頭や技術の陳腐化により、市場シェアを失い、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 41億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 60.1% | |
| 3. 利益の安定性 | 7年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 1,033.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.70倍 |
合格数：1/7 部分的合格