投資・コスト構造 2025-12
▼ 設備投資（CapEx）
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設備投資（CapEx）
→
有形固定資産＋無形固定資産の取得支出 |
369億円 | |
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減価償却費
→
営業CF内の減価償却 |
277億円 | |
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無形固定資産償却費
→
のれん・ソフトウェア等の償却 |
— | |
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CapEx/減価償却比率
→
1.0=維持投資、1.5超=成長投資 |
1.33倍 | |
| CapEx対売上比率 | 11.41% |
▼ 研究開発投資（R&D）
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研究開発費
→
将来の競争力源泉 |
— | |
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R&D対売上比率
→
5%超=技術型、10%超=R&D主導 |
— |
▼ 広告宣伝・ブランド投資
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広告宣伝費
→
バフェットが好む「ブランドモート」構築費 |
— | |
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広告対売上比率
→
消費財ブランドは安定的に2-5%が理想 |
— |
▼ のれん（M&Aプレミアム）
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のれん残高
→
M&Aで支払った将来期待プレミアムの累積 |
304億円 | |
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のれん減損
→
マンガー流「失敗を避ける」観点で要監視 |
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投資・コスト時系列
| 年度 | CapEx(億) | 売上比 | 減価償却(億) | CapEx/D&A | R&D(億) | R&D売上比 | 広告宣伝(億) | のれん(億) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | − | − | − | − | − | − | − | − |
| 2025-12 | 369 | 11.4% | 277 | 1.33 | − | − | − | 304 |
| 2024-12 | 567 | 16.2% | 330 | 1.72 | − | − | − | 492 |
| 2023-12 | 533 | 14.6% | 291 | 1.83 | − | − | − | 528 |
| 2022-12 | 482 | 14.1% | 275 | 1.75 | − | − | − | 556 |
| 2021-12 | 303 | 11.7% | 229 | 1.33 | − | − | − | 603 |
| FY2020 | − | − | 209 | − | − | − | − | 603 |
| FY2019 | − | − | 185 | − | − | − | − | 645 |
| FY2018 | − | − | 86 | − | − | − | − | 455 |
| FY2017 | − | − | 66 | − | − | − | − | 127 |
| FY2016 | − | − | 81 | − | − | − | − | 56 |
※出典：EDINET / J-Quants（有価証券報告書・決算短信）。研究開発費・広告宣伝費は順次拡充しています。
※CapEx は、有形固定資産＋無形固定資産の取得による現金支出（投資CFセクション）。
※「のれん」は M&A で支払ったプレミアムの累積。減損リスクをチェック。