ＮＡＮＯホールディングス

や新たな適応症の追加により、長期的な収益基盤を強化する。 • グローバル市場への展開に成功し、売上高と利益を大幅に拡大する。 弱気材料： • 新薬開発の失敗や臨床試験の遅延が相次ぎ、パイプラインが枯渇する。 • 競合他社の強力な新薬やジェネリック医薬品の登場により、既存薬の市場シェアが低下する。 • 薬価引き下げ圧力や規制強化により、収益性が悪化する。 逆転思考：この投資が失敗するには、同社が保有する（あるいは将来開発する）医薬品の有効性や安全性が市場の期待を下回り、臨床試験で失敗を繰り返すか、承認が得られない状況が続くことが真実でなければならない。また、競合他社がより優れた治療法を迅速に開発・上市し、同社のパイプラインを陳腐化させるか、あるいは既存薬の特許が早期に失効し、ジェネリック医薬品の参入によって収益性が著しく低下することも考えられる。さらに、薬価の急激な引き下げや、医薬品開発・販売に関する規制が大幅に強化され、事業継続が困難になるような環境変化も、この投資の失敗を招く要因となりうる。これらの要因が複合的に作用することで、同社の競争優位性が失われ、長期的な成長が見込めなくなるだろう。