日本ケミファ

の進展と上市による成長 • ジェネリック医薬品事業の効率化による収益性向上 弱気材料： • 主力製品の特許切れによるジェネリック医薬品との競争激化 • 新薬開発の失敗や遅延による成長機会の喪失 • 薬価改定による収益性の低下リスク 逆転思考：この投資が失敗するには、同社が保有する特許の多くが期限切れとなり、後発医薬品メーカーとの競争に敗北し、収益性が著しく低下することが真実でなければならない。また、新薬開発においても、有望なパイプラインが次々と失敗し、研究開発投資に見合う成果が得られない状況が続くことも考えられる。さらに、医薬品業界全体でジェネリック医薬品の普及が加速し、薬価引き下げ圧力が強まる中で、同社がコスト競争力や差別化戦略を維持できず、市場シェアを失っていくシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、長期的な成長軌道からの逸脱を招く可能性がある。