データホライゾン（3628）は何で稼いでいるか — 事業の柱と依存度

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】　当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1) 会社の経営の基本方針　当社グループは、「感謝・感恩・感動の三感を源にして、縁ある方々の期待を超える感動の流れを生み出し、社会の進化と未来の環境に貢献し続ける」ことを経営理念として掲げております。　この理念のもと、医療関連データベースをコアコンピタンスにした、ヘルスケア事業のサービスと製品を通して、日本の医療費の適正化と国民のＱＯＬ（Quality of Life）向上に貢献することを経営の基本方針としております。 (2) 経営戦略等　当社グループは、保険者の保健事業支援を通じて生活者の健康増進・医療費の適正化に貢献するデータヘルス関連サービス、および自治体、大学、製薬会社等へ様々なデータソリューション提供を通じて創出したエビデンスを社会に還元するデータ利活用サービスを両輪に健康・医療の課題解決を行っております。これらのサービスを通じて、生活者の健康増進、行動変容を支援、ヘルスビッグデータを公益活用し、創出したエビデンスを社会に還元することを目指しております。 　日本における医療を取り巻く環境は、高齢化の進展に伴い、将来的に医療費の増大が強く懸念されており、その適正化は社会的な課題となっています。特に高齢者（65歳以上）人口の増加は、年金、医療、介護といった社会保障費全体の増大に繋がり、国の財政を圧迫する要因となっています。また、国民の死亡原因の過半数を三大生活習慣病が占めている現状は、依然として重要な健康上の課題であり続けています。これらの状況を踏まえ、医療費の抑制と国民の健康寿命の延伸に向けた取組みが、社会全体として求められています。　このような経営環境のもと、当社グループでは社会保障制度の持続可能性向上を取り組むべき課題とし、既存事業であるデータヘルス関連サービス、データ利活用サービスそれぞれで価値を提供していきます。今後３年間で、データヘルス関連サービスの再成長・効率化と、データ利活用サービスの力強い成長による事業拡大による収益化を実現し、これら既存事業を安定した成長軌道に乗せるとともに新規事業等にも規律を持って投資を行うことで持続的な成長を目指します。　その実現に向け、2026年３月期については、前期までの投資と構造改革を結実させ、前年対比で大きな売上成長・収益化を実現する年度と位置付けています。 　当社グループの主力であるデータヘルス関連サービスについては、多様化する自治体ニーズに応じたきめ細やかな営業、商品強化による売り上げ拡大と、ＡＩ活用による生産性の効率化に注力し、自治体におけるトップシェア拡大と事業構造の変革を行います。　データ利活用サービスについては、営業等の体制・ソリューション等を拡充することで取引社数や単価は力強く伸長しており、引き続きデータベースの質ならびに量を充実させながら、ユニークなデータソリューションによる力強い成長を持続させ、さらなる売上規模拡大を進めます。　また、中長期的な事業拡大に向けた仕込みとして、国内で蓄積されたソリューションの海外展開や地域、社会に向けたサービスの持続提供の検討など、既存のアセットを活用した規律ある新規投資を実施してまいります。 (3) 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標　当社グループは、各事業拡大のための投資をするなどで成長局面を迎えており、ＥＢＩＴＤＡを重要な経営指標と位置づけています。経営の効率性を高め、持続的な成長と企業価値の増大を図るため、その増大を目標に経営課題に取り組んでまいります。　当連結会計年度のＥＢＩＴＤＡは、前連結会計年度 98百万円のマイナス から95百万円のプラス となりました。 (※)ＥＢＩＴＤＡ＝経常利益＋金融費用＋減価償却費＋のれん償却費＋臨時に発生した一時費用 (4) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題① データヘルス関連サービスのサービスラインアップと提供体制の強化　従来から行ってきたデータヘルス関連サービスの充実と、ＤｅＳＣヘルスケア㈱を子会社化したシナジーとしてアプリケーションを活用した新たな保健事業の提供を行い、その提供体制を強化しコスト増加を抑えてまいります。（イ）従来から行ってきたデータヘルス関連サービスの充実　ニーズが多様化するデータヘルス計画への対応、保険者機能の強化をサポートするサービスの提供、保健事業と介護予防の一体的な実施に貢献するサービスの構築、多様化する都道府県ヘルスアップ事業への対応など、引き続き提供サービスを充実させてまいります。（ロ）アプリケーションの活用による保健事業の提供対象の拡大　ＤｅＳＣヘルスケア㈱が持つヘルスケアエンターテインメントアプリ「kencom」を自治体の保健事業として提供し、これまで行ってきた壮年期世代の生活習慣病重症化予防に加え、より若い世代の健康的な生活習慣の定着に向けた事業に幅を広げ、全国展開を目指してまいります。 ② データ利活用サービスの成長　データヘルス関連サービスで保険者から利用許諾を得たヘルスビッグデータを活用し、医療費の適正化等、公益性のあるデータ利活用サービスの取組みを加速してまいります。　今後は、営業体制の強化や協業先との取組みを推進しながら、アカデミア・製薬企業をはじめとするステークホルダーの皆様に利用いただく機会を拡大してまいります。

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】　当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1) 会社の経営の基本方針　当社グループは、「感謝・感恩・感動の三感を源にして、縁ある方々の期待を超える感動の流れを生み出し、社会の進化と未来の環境に貢献し続ける」ことを経営理念として掲げております。　この理念のもと、医療関連データベースをコアコンピタンスにした、ヘルスケア事業のサービスと製品を通して、日本の医療費の適正化と国民のＱＯＬ（Quality of Life）向上に貢献することを経営の基本方針としております。 (2) 経営戦略等　当社グループは、保険者の保健事業支援を通じて生活者の健康増進・医療費の適正化に貢献するデータヘルス関連サービス、および自治体、大学、製薬会社等へ様々なデータソリューション提供を通じて創出したエビデンスを社会に還元するデータ利活用サービスを両輪に健康・医療の課題解決を行っております。これらのサービスを通じて、生活者の健康増進、行動変容を支援、ヘルスビッグデータを公益活用し、創出したエビデンスを社会に還元することを目指しております。 　日本における医療を取り巻く環境は、高齢化の進展に伴い、将来的に医療費の増大が強く懸念されており、その適正化は社会的な課題となっています。特に高齢者（65歳以上）人口の増加は、年金、医療、介護といった社会保障費全体の増大に繋がり、国の財政を圧迫する要因となっています。また、国民の死亡原因の過半数を三大生活習慣病が占めている現状は、依然として重要な健康上の課題であり続けています。これらの状況を踏まえ、医療費の抑制と国民の健康寿命の延伸に向けた取組みが、社会全体として求められています。　このような経営環境のもと、当社グループでは社会保障制度の持続可能性向上を取り組むべき課題とし、既存事業であるデータヘルス関連サービス、データ利活用サービスそれぞれで価値を提供していきます。今後３年間で、データヘルス関連サービスの再成長・効率化と、データ利活用サービスの力強い成長による事業拡大による収益化を実現し、これら既存事業を安定した成長軌道に乗せるとともに新規事業等にも規律を持って投資を行うことで持続的な成長を目指します。　その実現に向け、2026年３月期については、前期までの投資と構造改革を結実させ、前年対比で大きな売上成長・収益化を実現する年度と位置付けています。 　当社グループの主力であるデータヘルス関連サービスについては、多様化する自治体ニーズに応じたきめ細やかな営業、商品強化による売り上げ拡大と、ＡＩ活用による生産性の効率化に注力し、自治体におけるトップシェア拡大と事業構造の変革を行います。　データ利活用サービスについては、営業等の体制・ソリューション等を拡充することで取引社数や単価は力強く伸長しており、引き続きデータベースの質ならびに量を充実させながら、ユニークなデータソリューションによる力強い成長を持続させ、さらなる売上規模拡大を進めます。　また、中長期的な事業拡大に向けた仕込みとして、国内で蓄積されたソリューションの海外展開や地域、社会に向けたサービスの持続提供の検討など、既存のアセットを活用した規律ある新規投資を実施してまいります。 (3) 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標　当社グループは、各事業拡大のための投資をするなどで成長局面を迎えており、ＥＢＩＴＤＡを重要な経営指標と位置づけています。経営の効率性を高め、持続的な成長と企業価値の増大を図るため、その増大を目標に経営課題に取り組んでまいります。　当連結会計年度のＥＢＩＴＤＡは、前連結会計年度 98百万円のマイナス から95百万円のプラス となりました。 (※)ＥＢＩＴＤＡ＝経常利益＋金融費用＋減価償却費＋のれん償却費＋臨時に発生した一時費用 (4) 優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題① データヘルス関連サービスのサービスラインアップと提供体制の強化　従来から行ってきたデータヘルス関連サービスの充実と、ＤｅＳＣヘルスケア㈱を子会社化したシナジーとしてアプリケーションを活用した新たな保健事業の提供を行い、その提供体制を強化しコスト増加を抑えてまいります。（イ）従来から行ってきたデータヘルス関連サービスの充実　ニーズが多様化するデータヘルス計画への対応、保険者機能の強化をサポートするサービスの提供、保健事業と介護予防の一体的な実施に貢献するサービスの構築、多様化する都道府県ヘルスアップ事業への対応など、引き続き提供サービスを充実させてまいります。（ロ）アプリケーションの活用による保健事業の提供対象の拡大　ＤｅＳＣヘルスケア㈱が持つヘルスケアエンターテインメントアプリ「kencom」を自治体の保健事業として提供し、これまで行ってきた壮年期世代の生活習慣病重症化予防に加え、より若い世代の健康的な生活習慣の定着に向けた事業に幅を広げ、全国展開を目指してまいります。 ② データ利活用サービスの成長　データヘルス関連サービスで保険者から利用許諾を得たヘルスビッグデータを活用し、医療費の適正化等、公益性のあるデータ利活用サービスの取組みを加速してまいります。　今後は、営業体制の強化や協業先との取組みを推進しながら、アカデミア・製薬企業をはじめとするステークホルダーの皆様に利用いただく機会を拡大してまいります。

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要　当連結会計年度における当社グループ（当社および連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。 ①財政状態及び経営成績の状況2025年３月期は、決算期変更により2024年７月１日から2025年３月31日までの９カ月決算となっております。前連結会計年度と会計期間が異なることから、以下の経営成績に関する説明において、増減額および前期比（％）を記載せず説明しております。 当連結会計年度における国内経済は、雇用環境の改善、個人消費や民間企業設備投資の増加などを背景に、景気は緩やかな回復基調が続きました。しかしながら、資源価格や原材料価格の高騰、継続的な物価上昇や世界情勢の緊迫化など、先行きは依然として不透明な状況です。当社グループの主要顧客である自治体の国民健康保険、後期高齢者医療広域連合などの保険者の財政は厳しい状況が継続していると推測されます。一方で、保険財政の改善のための保険者による予防・健康づくりの推進および医療費適正化に向けての取組みは継続されております。このような状況下で、データヘルス関連サービスでは、第３期データヘルス計画にかかる受注の反動減により、当連結会計年度の売上高は前年同期（2023年７月-2024年３月の９カ月間）比で減少したものの、一昨年度に比べると19％増の水準となり、中期的な取引拡大に向けて、昨年度過去最高となった顧客数を活かし営業活動を積極的に進めております。主に健康保険組合向けに提案していたヘルスケアエンターテインメントアプリ「kencom」については、自治体向けにも提案を推進しており、前連結会計年度に開始した岡山市と弘前市に加え、当連結会計年度は、新たに愛媛県、鹿児島県、宮城県、一宮市、高石市、津山市など、多数の自治体への提供を開始しており、これら案件含め来年度以降、さらなる売上増に繋げていきます。さらに、データ利活用サービスは、顧客からの当社グループのソリューションへの引き合いは強く、当連結会計年度は前年同期（2023年７月-2024年３月の９カ月間）比で売上高は45％増加しており、来年度以降も引き続き力強い成長を見込んでいます。なお、2025年３月末までの直近12カ月の取引社数は69社（うち製薬会社等 32社）となり、前年同期実績の50社（うち製薬会社等 28社）から順調に増加するとともに、顧客あたり取引額についても前年同期比で14％増加しております。これらの結果、当連結会計年度において当社グループの売上高は、38億53百万円（前連結会計年度は50億７百万円）となりました。損益面では、のれん償却費をはじめとする過去投資分の償却負担が大きく、営業損失は５億16百万円（前連結会計年度は７億89百万円の営業損失）、経常損失は５億３百万円（前連結会計年度は７億73百万円の経常損失）となりました。親会社株主に帰属する当期純損失は29億64百万円（前連結会計年度は８億７百万円の親会社株主に帰属する当期純損失）となりました。これは、連結子会社であるＤｅＳＣヘルスケア㈱の株式取得時に計上したのれんおよび同社が保有する固定資産について24億40百万円の減損損失を計上したほか、効率的な事業運営のための拠点統合費用ならびに人員適正化のための費用を事業構造改善費用として特別損失に計上したことによるものです。なお、当社グループの収益力を図る客観的な指標としているＥＢＩＴＤＡ（注）は、95百万円のプラス（前連結会計年度は98百万円のマイナス）となりました。 (注）ＥＢＩＴＤＡ＝経常利益＋金融費用＋減価償却費＋のれん償却費＋臨時に発生した一時の費用 （イ）財政状態（資産の状況）　資産合計の当連結会計年度末の残高は、前連結会計年度末に比べて５億64百万円減少し、60億95百万円となりました。このうち、流動資産は売掛金及び契約資産が20億41百万円増加したほか、現金及び預金が２億円減少したことで17億85百万円増加し、当連結会計年度末の残高は41億８百万円となりました。　また、固定資産はＤｅＳＣヘルスケア㈱子会社化によるのれんならびに同社が保有する固定資産が減損損失の計上により減少したため、23億50百万円減少し、当連結会計年度末の残高は19億86百万円となりました。 （負債の状況）　負債合計の当連結会計年度末の残高は、前連結会計年度末に比べて24億29百万円増加し、58億73百万円となりました。このうち、流動負債は金融機関からの短期借入金が18億50百万円増加したことなどにより、19億13百万円増加し、当連結会計年度末の残高は33億18百万円となりました。また、固定負債は親会社からの長期借入金が６億円増加したことなどにより５億16百万円増加し、当連結会計年度末の残高は25億54百万円となりました。（純資産の状況）当連結会計年度末の純資産の残高は、親会社株主に帰属する当期純損失29億64百万円などにより前連結会計年度末に比べて29億94百万円減少し、２億21百万円となり、自己資本比率は2.5％となりました。 （ロ）経営成績（売上高）　当社グループの当連結会計年度の売上高は、データヘルス関連サービスでは第３期データヘルス計画にかかる受注の反動減により前年同期（2023年７月-2024年３月の９カ月間）比で減少したものの、一昨年度に比べると19％増の水準となり、データ利活用サービスは前年同期（2023年７月-2024年３月の９カ月間）比で売上高は45％増加しており、38億53百万円（前連結会計年度は50億７百万円）となりました。（売上総利益）　売上総利益は、減収による影響の一方で、売上原価は前年同期（2023年７月-2024年３月の９カ月間）比で削減したことにより12億14百万円（前連結会計年度は14億87百万円）となりました。なお、売上高総利益率は31.5％となりました。（営業損益）　営業損益は、販売費及び一般管理費が営業体制の強化やのれんの償却費１億91百万円などにより増加し、５億16百万円の営業損失（前連結会計年度は７億89百万円の営業損失）となりました。売上高営業利益率は、△13.4％となりました。（経常損益）　経常損益は、賃貸不動産の受取家賃ならびに賃貸収入原価の発生などにより、５億３百万円の経常損失（前連結会計年度は７億73百万円の経常損失）となりました。売上高経常利益率は、△13.1％となりました。（親会社株主に帰属する当期純損益）　親会社株主に帰属する当期純損益は、連結子会社であるＤｅＳＣヘルスケア㈱の株式取得時に計上したのれんおよび同社が保有する固定資産について24億40百万円の減損損失を計上したほか、効率的な事業運営のための拠点統合費用ならびに人員適正化のための費用を事業構造改善費用として特別損失に計上しました。これらの結果、29億64百万円の親会社株主に帰属する当期純損失（前連結会計年度は８億７百万円の親会社株主に帰属する当期純損失）となりました。 ②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ２億円減少し、当連結会計年度末には12億24百万円となりました。 当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果使用した資金は、18億76百万円（前連結会計年度は１億20百万円の獲得）となりました。これは、主に税金等調整前当期純損失29億65百万円、減損損失24億40百万円、売上債権及び契約資産の増加20億41百万円、減価償却費３億86百万円などによるものです。なお、当社は事業の特性上、３月末に売掛金の残高が大きくなるという特徴があります。当連結会計年度は９カ月決算となっている影響で４月以降の売掛金回収が含まれていないことから大きなマイナスとなっております。当連結会計年度末における売掛金残高は18億72百万円であり、４月以降売掛金を回収することで営業活動によるキャッシュ・フローは大幅に改善する予定です。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果使用した資金は、６億73百万円（前連結会計年度は７億89百万円の使用）となりました。これは、主にヘルスケア事業に使用するプログラム開発等による無形固定資産の取得によるものです。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果得られた資金は、23億49百万円（前連結会計年度は10億15百万円の獲得）となりました。これは、主に金融機関および親会社からの借入による運転資金の調達によるものです。 ③生産、受注及び販売の実績（イ）生産実績 当社グループの事業は提供するサービスの性格上、生産実績の記載に馴染まないため、当該記載を省略しております。 （ロ）受注実績 当連結会計年度の受注保険者数および受注保険者数残高の実績は、次のとおりであります。サービスの名称受注顧客数（件）前年同期比（％）受注顧客数残高（件）前年同期比（％）データヘルス関連サービス167－352－データ利活用サービス73－19－合計240－371－（注）当連結会計年度は決算期変更により2024年７月から2025年３月までの９カ月決算となっているため、前年同期との比較分析は行っておりません。また、データヘルス関連サービスの受注の多くは４月～６月に集中するため、当連結会計年度においては決算期変更の影響で受注顧客数残高が受注顧客数を上回っております。 （ハ）販売実績 当連結会計年度の販売実績をサービスの区分ごとに示すと、次のとおりであります。（単位：千円）サービスの名称当連結会計年度（自 2024年７月１日至 2025年３月31日）前年同期比（％）データヘルス関連サービス2,338,949－データ利活用サービス1,317,799－その他196,482－合計3,853,230－（注）当連結会計年度は決算期変更により９カ月決算となっているため、前年同期との比較分析は行っておりません。 (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容 経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識および分析・検討内容は次のとおりであります。　なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。　また、当連結会計年度は決算期変更により９カ月決算となっているため、前年同期との比較分析は行っておりません。 ①財政状態及び経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容（イ）財政状態の分析　当連結会計年度の財政状態の分析につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。（ロ）経営成績の分析　当連結会計年度における売上高は38億53百万円となりました。当連結会計年度における売上高の概要は次のとおりと認識しております。a．会計期間変更の影響　先述のとおり、決算期変更のため当連結会計年度は９カ月決算となっております。この会計期間の差により売上高が減少しております。b．第３期データヘルス計画作成支援業務受注の影響　当社グループの主要顧客である市町村国保の保険者では、2023年度が第３期データヘルス計画の策定年度にあたり、前連結会計年度において当該計画の作成支援業務のニーズが多くありました。前連結会計年度にデータヘルス計画作成支援業務の受注によって大きく売上高を伸ばしましたが、当連結会計年度においては当該業務のニーズはなくなったため当社グループの受注も減少することとなりました。なお、当連結会計年度においては中期的な取引拡大に向けて積極的な営業活動を進めたほか、「kencom」の自治体からの受注実績を着実に積み上げており、これらを次期以降の売上拡大に繋げていきます。c．データ利活用サービスの拡大　データ利活用サービスについては、当社グループのソリューションへの引き合いは強く、売上高、取引社数、取引単価すべてで前年同期比増加となりました。サービスの立ち上げより高い成長を維持しており、当社グループの新たな事業の柱として今後も売上拡大に注力していきます。 　上記のとおり、データヘルス関連サービスで売上が伸び悩んだ一方でデータ利活用サービスは売上増加となりましたが、コスト面ではのれん償却費をはじめとする過去投資分の償却負担が大きく、営業損失は５億16百万円（前連結会計年度は７億89百万円の営業損失）、経常損失は５億３百万円（前連結会計年度は７億73百万円の経常損失）となりました。売上高経常利益率は△13.1％であり、期首の計画値を下回りました。　なお、親会社株主に帰属する当期純損失は、連結子会社であるＤｅＳＣヘルスケア㈱の株式取得時に計上したのれんおよび同社が保有する固定資産について24億40百万円の減損損失を計上したほか、事業構造改善費用などを計上したことにより29億64百万円（前連結会計年度は８億７百万円の親会社株主に帰属する当期純損失）となりました。 ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報（イ）キャッシュ・フローの状況の分析　当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況の分析につきましては「(1）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。（ロ）資本の財源及び資金の流動性　当社グループの主な資金需要は事業運営上必要な人件費および業務委託費などの運転資金ならびに研究開発投資に必要な人件費および外注費などであります。　当社グループの当連結会計年度末の現金及び預金は12億24百万円、有利子負債は48億10百万円であります。　当社グループは、自治体との契約が中心となるため、自治体の年度末である３月末までを契約期間とする業務が多く、営業収入の入金が第１四半期に集中いたします。このため、期末の有利子負債残高が大きくなりますが、４月以降の入金で返済を行い、第１四半期末時点では有利子負債残高が減少する特徴があります。　なお、運転資金の外部調達については、複数の取引銀行と当座貸越契約を締結しているほか、当社の親会社である㈱ディー・エヌ・エーとＤｅＳＣヘルスケア㈱が極度貸付契約を締結しており、機動的な資金確保が可能であります。また、これらの当座貸越契約ならびに極度貸付契約の借入枠については十分な金額を確保しております。　なお、将来大規模な投資資金などの資金需要が発生した場合には、エクイティファイナンス等による調達手段を検討してまいります。　株主還元については、財務体質の強化および積極的な事業展開に備えるため必要な内部留保を確保しつつ、配当性向30％程度を目安として業績に対応した配当を行うことを基本方針としております。 ③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定　当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたりまして、見積りや仮定によることが必要になります。経営者は、過去の実績や状況および現在入手可能な情報を総合的に勘案し、その時点で最も合理的と考えられる見積りや仮定を継続的に採用しておりますが、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果は、これらの見積りと異なる場合があります。　当社グループが採用しております会計方針のうち、重要となる事項につきましては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1) 連結財務諸表　注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載しております。