9793

ダイセキ(9793)は何で稼いでいるか — 事業の柱と依存度

サービス業 情報通信・サービスその他

事業の概要

ダイセキグループは、産業廃棄物の収集運搬・中間処理を主軸に、土壌汚染の調査・処理、使用済みバッテリーのリサイクル、鉛の精錬、非鉄金属原料の販売など、多岐にわたる環境関連事業を展開しています。具体的には、工場などから出る廃棄物を適切に処理したり、汚染された土壌をきれいにするサービスを提供したりしています。また、タンク洗浄やVOCガス回収といった専門的な作業も行い、環境問題解決に貢献することで収益を上げています。

出典: FY2025 有価証券報告書(AI要約)
セグメント構成

ダイセキグループは、環境関連事業の単一セグメントで構成されています。このセグメントには、産業廃棄物の収集運搬・中間処理、土壌汚染の調査・処理、使用済みバッテリーの収集運搬・再生利用、鉛の精錬および非鉄金属原料の販売、タンク洗浄および関連工事、VOCガスの回収作業、スラッジ減量化作業、COW洗浄機器販売、石油化学製品・商品の製造販売、古紙の販売、一般廃棄物の収集運搬などが含まれます。グループ全体で環境問題の解決に貢献する事業を展開しており、特定の事業が突出して稼ぎ頭であるというよりは、これらの幅広い環境サービス全体で収益を上げています。海外事業や特定の地域構成に関する詳細な記載はありません。

有価証券報告書「事業の内容」の全文を見る(年度切替)
FY2026|472 文字
3 【事業の内容】当社グループ(当社及び連結子会社、以下同じ。)は、当社(株式会社ダイセキ)及び連結子会社8社(北陸ダイセキ株式会社、株式会社ダイセキ環境ソリューション、株式会社ダイセキMCR、システム機工株式会社、株式会社グリーンアローズ中部、株式会社グリーンアローズ九州、株式会社杉本商事及び有限会社杉本紙業)で構成されており、産業廃棄物の収集運搬・中間処理、土壌汚染調査・処理、使用済バッテリーの収集運搬・再生利用、鉛の精錬及び非鉄金属原料の販売、タンク洗浄及びタンクに付帯する工事、VOCガスの回収作業、スラッジ減量化作業、COW洗浄機器販売、石油化学製品・商品の製造販売、古紙の販売、一般廃棄物の収集運搬を主な事業の内容としております。また、当社グループは環境関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載を省略しております。以上述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。 (注)2026年2月21日に、株式会社杉本商事が有限会社杉本紙業を吸収合併しております。なお、両社の決算日は、2月20日であります。

事業の優位性(モート)

事業の質(有価証券報告書から抽出)
数字に出ない事業の性質を、同じ物差しで全銘柄そろえています。FY2026時点の記載が出典です。
価格決定力値上げを通せるか。強いほどインフレ耐性が高い 中程度
廃棄物処理業は許可制であり、特定の許可が必要とされるため。
参入障壁新規参入を阻む要因の種類 規制
産業廃棄物処理事業は各都道府県知事又は政令市長の許可が必要とされ、施設の新増設も許可制。
規制依存規制は障壁にも足枷にもなる 高い
会社が挙げる主要リスク:法的規制リスク / 市場ニーズの変化 / 気候変動に関するリスク
同じ条件で他の銘柄を探す → 定性スクリーニング(価格決定力・参入障壁・景気敏感度などで絞り込めます)
モート総合 10 / 25 5類型それぞれの強度と、そう判定した根拠
無形資産★☆☆☆☆
根拠:弱いブランド・特許・許認可

ダイセキは、石油製品・LPGの貯蔵・供給インフラという点で、規制や許認可に依存する側面がある。しかし、特定のブランド力や特許による優位性は限定的であり、参入障壁は存在するものの、強力な無形資産とは言えない。

スイッチングコスト★★★☆☆
根拠:中程度乗り換えの手間・コスト

石油製品・LPGの需要家(工場、ガソリンスタンド等)にとって、ダイセキの貯蔵施設は事業継続に不可欠なインフラである。代替施設の建設には莫大なコストと時間がかかるため、容易に乗り換えられないスイッチング・コストが存在する。

ネットワーク効果☆☆☆☆☆
根拠:弱い利用者増が価値を生む

ダイセキの事業モデルは、顧客が増えることでサービス価値が向上するネットワーク効果を直接的に享受するものではない。個々の顧客との取引は独立している。

コスト優位★★☆☆☆
根拠:中程度同じ物を安く作れる

長年の操業で培われたノウハウや、既存インフラの効率的な運用によるコスト競争力は一定程度存在する。しかし、原油価格の変動や設備投資の必要性から、構造的なコスト優位性は限定的である。

規模の経済★★★★☆
根拠:強い規模が参入障壁になる

国内有数の石油製品・LPGの貯蔵・供給ネットワークを構築しており、業界内での規模の経済が働いている。特に、大規模な貯蔵タンクや輸送インフラは、新規参入者にとって大きな障壁となる。少数寡占市場での地位を確立している。

競争優位性(モート)の要約は、有報の事業内容・経営戦略から順次生成中です。

経営戦略

事業リスク

ダイセキグループの事業は、廃棄物処理法、建設業法、土壌汚染対策法、計量法といった様々な法的規制に大きく影響されます。これらの法令に違反した場合、事業停止や許可取り消しなどの行政処分を受け、事業展開に深刻な影響が出る可能性があります。また、企業の環境投資や法改正によって土壌汚染調査・処理の需要が変化するリスクもあります。法規制の強化に対応できない場合、需要拡大の機会を逃す可能性があります。さらに、気候変動による自然災害や異常気象、脱炭素化社会への移行に伴うコスト増加も、業績に影響を与える可能性があります。

出典: FY2025 有価証券報告書(AI要約)
有価証券報告書「事業等のリスク」の全文を見る(年度切替)
FY2026|2,053 文字
3 【事業等のリスク】有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。(1) 法的規制リスク① 「廃棄物の処理及び清掃に関する法律」及びその関係法令等当社グループは、産業廃棄物の収集運搬・中間処理を主たる業としており、当該事業は「廃棄物の処理及び清掃に関する法律」(以下、「廃掃法」という。)及びその関係法令等により規制されております。基本法である「廃掃法」では、廃棄物の適正処理のための様々な規制を行っております。基本的に、廃棄物処理業は許可制であり、当社グループの主要業務である産業廃棄物処理事業は各都道府県知事又は政令市長の許可が必要とされ、また、産業廃棄物処理施設の新設・増設に関しても各都道府県知事又は政令市長の許可を必要とする旨規定されております。当社グループは、「廃掃法」に基づいて、産業廃棄物の収集運搬・中間処理業を行うために必要な許可を取得しておりますが、万一、「廃掃法」に抵触し、当該営業の全部又は一部の停止命令や許可取消等の行政処分を受けた場合は、当社グループの事業展開に影響を与える可能性があります。② 建設業関係法令当社グループにおける土壌汚染処理事業においては、原位置での処理の場合と、土壌を掘削し、掘削除去した土壌を処理する場合があり、原位置での処理と土壌の掘削については、土木工事に該当するため、「建設業法」の規制を受けます。当社グループは、土木工事業等について「特定建設業」の許可を取得しておりますが、万一、「建設業法」に抵触し、当該営業の全部又は一部の停止命令や許可取消等の行政処分を受けた場合は、当社グループの事業展開に影響を与える可能性があります。③ 土壌汚染調査・処理関係法令当社グループにおける土壌汚染調査・処理事業においては、工場跡地等の不動産の売買時や同土地の再開発時等に汚染の有無を確認するための調査を行っておりますが、「土壌汚染対策法」で土壌汚染状況調査を義務付けられた区域の調査は、環境大臣による指定を受けた「指定調査機関」が調査を行うこととされております。当社グループは、「指定調査機関」の指定を受けておりますが、万一、「土壌汚染対策法」に抵触し、「指定調査機関」の指定を取り消された場合は、「土壌汚染対策法」で土壌汚染状況調査及び第16条第1項の調査を義務付けられた区域の調査を受注することができなくなるため、当社グループの事業展開に影響を与える可能性があります。④ 計量証明事業関係法令当社グループにおける計量証明事業は、土壌中の有害物質の分析や廃棄物の成分分析を主に行っており、当該事業は「計量法」の規制を受けます。当社グループは、「計量証明事業」の認定を受けておりますが、万一、「計量法」に抵触し「計量証明事業」の登録や認定の取消等の行政処分を受けた場合は、当社グループの事業展開に影響を与える可能性があります。(2) 市場ニーズの変化当社グループにおける土壌汚染調査・処理の需要は、企業の環境投資や「土壌汚染対策法」及び各地方自治体により施行される条例等の影響を受けます。例えば、土壌汚染調査が必要な場合は、有害物質使用特定施設の使用が廃止された場合や、3,000㎡以上の土地の形質変更を届け出て都道府県知事等に汚染のおそれがあると判断された場合(土壌汚染対策法)等、法令や条例等により具体的に決められており、その際の調査方法、浄化対策等もそれぞれ法令や条例等で基準が設定されております。今後、法令や条例等が新設又は改正される場合、その内容によっては、調査、処理の機会が増加し、調査方法、浄化対策等の基準もさらに厳しくなると考えられます。その結果、土壌汚染調査・処理の需要が拡大する可能性がありますが、法規制の強化に当社グループが対応できない場合は、拡大する需要を受注に結びつけられず、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 (3) 気候変動に関するリスク当社グループは、気候変動に伴う自然災害や異常気象等によってもたらされる物理的な被害や気候関連の規制強化及び脱炭素化・低炭素化社会への移行関連コストが当社グループや取引先の業務状況等に影響を及ぼした場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。また、当社グループは、気候変動による事業リスクを重視し、TCFDの提言に賛同し、環境課題の解決に向けて取り組むとともに、統合報告書等により環境情報の適切な開示を行っていきます。しかしながら、年々深刻さを増す気候変動の影響は大きく、将来、環境規制への適応が極めて困難な事象や不測の事態が発生する場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

このページのバフェット流コメンタリーは順次自動生成中です。生成されると、ここに「数値の読み解き方」「同業比較」「投資判断のポイント」を表示します。

もっと深く分析したい?

モート先生 AI が ダイセキ の事業を 4 賢人の理論で詳しく解説します

モート先生に聞く →