楽天銀行（5838）に経済的な堀はあるか

楽天銀行は「楽天」ブランドの認知度と信頼性を活用している。楽天グループのエコシステム内での連携は、一定の無形資産となり得るが、金融サービスにおけるブランド力は、伝統的なメガバンクと比較するとまだ発展途上である。

楽天銀行は、楽天グループの各種サービス（楽天カード、楽天証券、楽天モバイル等）との連携を通じて、顧客のスイッチング・コストを意図的に低く抑えようとしている。特に、楽天ポイント経済圏内での利用者は、他行への移行が相対的に面倒になる可能性がある。

楽天銀行のプラットフォーム自体に直接的なネットワーク効果は限定的。しかし、楽天グループ全体の顧客基盤が拡大することで、間接的に楽天銀行への流入が増加する可能性はある。

インターネット専業銀行として、店舗維持費などの固定費を抑えたビジネスモデルは、伝統的な銀行と比較してコスト優位性を持つ可能性がある。しかし、システム投資やマーケティング費用も相当額かかる。

日本のインターネット銀行としては、顧客数・預金量ともにトップクラスであり、一定の規模の経済を享受している。しかし、日本の銀行業界全体で見ると、メガバンクや地方銀行と比較してシェアはまだ小さい。