ソトー（3571）は何で稼いでいるか — 事業の柱と依存度

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 　　(1)会社の経営の基本方針当社グループは、企業理念として「感性技術で未来を拓く」をスローガンとし、優れた感性と技術で新しい「価値」を創造し、人々の暮らしに新鮮な喜びや豊かさをもたらすことを企業の使命とし、事業領域と輸出の拡大を図り、安定的、持続的な成長の実現を目指します。ＳＤＧｓ活動を積極的に進めて、環境負荷低減に取り組むとともに、地域社会やステークホルダーとの共存共栄を図ります。 　　(2)目標とする経営指標　当社グループは、染色加工事業並びにテキスタイル事業において、急速に変化する市場環境に柔軟に対応する体制を確立し、安定的・持続的な利益基盤の確立と成長を目指し、ＲＯＥ（連結自己資本利益率）５％、ＤＯＥ（連結純資産配当率）３．５％を当面の目標といたします。 　　(3)中長期的な会社の経営戦略　 基本方針 ・既存事業における安定的な収益基盤の確立 ・ＳＤＧｓへの取り組みによる企業価値向上　 ・ＤＸ・ＩＴ化推進による業務改革 ・水平・垂直展開における新たな事業領域拡大 　　　染色加工事業における安定的収益基盤を構築します。　　①常に全体最適な生産体制を考えた工場運営にあたります。　　②染色改革と環境負荷低減活動を推進し、さらなるコストダウンを図ります。　　③柔軟な人員体制により、生産性の向上を図ります。　　④社員教育を充実させ、従業員の意識改革を図ります。　　染色加工事業とテキスタイル事業をはじめとする製品事業との連携により、自販の強化を図ります。　　①化合繊のオリジナルな加工開発を進め、事業領域の拡大を図ります。　　②市場ニーズを的確に捉えた商品開発・提案により、付加価値の拡大を図ります。　　③独自の素材・加工によりソトーブランドを確立し、輸出の拡大を図ります。　　④Ｍ＆Ａを視野に入れ水平・垂直展開により利益の拡大を図ります。 　　(4)経営環境及び対処すべき課題繊維産業とりわけ当社の主要取扱商品でありますファッション衣料分野は、かねてから大量生産に伴う大量廃棄が、ＳＤＧｓの観点から社会問題となっており、アパレルや商社のスタンスが変化したことから、見込生産や在庫の縮小の動きが進んでおり、以前のような受注及び生産状況に戻ることはないものと推測しております。加えて、中国経済の低迷が懸念されている中で米国との通商問題が加わり、今まで以上に安価な中国製品の日本への流入が懸念されております。また、温暖化の影響によりウールコート等の冬物衣料の需要期間が短くなっており、ウール素材の加工を中心とする当社を取り巻く受注環境は、厳しさが増すものと想定しております。このような事業環境が予測される中で、当社グループといたしましては、引き続き染色加工事業とテキスタイルをはじめとする製品事業との連携により、市場ニーズに沿った差別化加工の開発・提案を積極的に推し進め、独自製品の自販を強化することをグループ戦略として、付加価値の拡大を図ってまいります。染色加工事業におきましては、化合繊素材の受注拡大及び輸出拡大を営業戦略として、加工技術の確立及び開発に引き続き取り組み、それに必要な設備投資や研究開発を積極的に推し進め、新たな市場の開拓を進めてまいります。

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 　　(1)会社の経営の基本方針当社グループは、企業理念として「感性技術で未来を拓く」をスローガンとし、優れた感性と技術で新しい「価値」を創造し、人々の暮らしに新鮮な喜びや豊かさをもたらすことを企業の使命とし、事業領域と輸出の拡大を図り、安定的、持続的な成長の実現を目指します。ＳＤＧｓ活動を積極的に進めて、環境負荷低減に取り組むとともに、地域社会やステークホルダーとの共存共栄を図ります。 　　(2)目標とする経営指標　当社グループは、染色加工事業並びにテキスタイル事業において、急速に変化する市場環境に柔軟に対応する体制を確立し、安定的・持続的な利益基盤の確立と成長を目指し、ＲＯＥ（連結自己資本利益率）５％、ＤＯＥ（連結純資産配当率）３．５％を当面の目標といたします。 　　(3)中長期的な会社の経営戦略　 基本方針 ・既存事業における安定的な収益基盤の確立 ・ＳＤＧｓへの取り組みによる企業価値向上　 ・ＤＸ・ＩＴ化推進による業務改革 ・水平・垂直展開における新たな事業領域拡大 　　　染色加工事業における安定的収益基盤を構築します。　　①常に全体最適な生産体制を考えた工場運営にあたります。　　②染色改革と環境負荷低減活動を推進し、さらなるコストダウンを図ります。　　③柔軟な人員体制により、生産性の向上を図ります。　　④社員教育を充実させ、従業員の意識改革を図ります。　　染色加工事業とテキスタイル事業をはじめとする製品事業との連携により、自販の強化を図ります。　　①化合繊のオリジナルな加工開発を進め、事業領域の拡大を図ります。　　②市場ニーズを的確に捉えた商品開発・提案により、付加価値の拡大を図ります。　　③独自の素材・加工によりソトーブランドを確立し、輸出の拡大を図ります。　　④Ｍ＆Ａを視野に入れ水平・垂直展開により利益の拡大を図ります。 　　(4)経営環境及び対処すべき課題繊維産業とりわけ当社の主要取扱商品でありますファッション衣料分野は、かねてから大量生産に伴う大量廃棄が、ＳＤＧｓの観点から社会問題となっており、アパレルや商社のスタンスが変化したことから、見込生産や在庫の縮小の動きが進んでおり、以前のような受注及び生産状況に戻ることはないものと推測しております。加えて、中国経済の低迷が懸念されている中で米国との通商問題が加わり、今まで以上に安価な中国製品の日本への流入が懸念されております。また、温暖化の影響によりウールコート等の冬物衣料の需要期間が短くなっており、ウール素材の加工を中心とする当社を取り巻く受注環境は、厳しさが増すものと想定しております。このような事業環境が予測される中で、当社グループといたしましては、引き続き染色加工事業とテキスタイルをはじめとする製品事業との連携により、市場ニーズに沿った差別化加工の開発・提案を積極的に推し進め、独自製品の自販を強化することをグループ戦略として、付加価値の拡大を図ってまいります。染色加工事業におきましては、化合繊素材の受注拡大及び輸出拡大を営業戦略として、加工技術の確立及び開発に引き続き取り組み、それに必要な設備投資や研究開発を積極的に推し進め、新たな市場の開拓を進めてまいります。

４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。 (1) 経営成績当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善やインバウンド需要の回復等により、緩やかな景気回復が見られましたが、地政学リスクの高まりや円安に伴うエネルギー価格及び原材料価格の高騰等の影響を受けたことに加えて、期末には米国政権交代に伴い通商問題が持ち上がったことで、中国経済を中心とする世界経済に対する懸念が益々強まり、依然として先行き不透明な状況が続いております。繊維産業におきましては、百貨店等での販売が回復してまいりましたが、消費者物価上昇による消費者の節約志向により衣料消費の落ち込みが懸念されているのに加えて、ＳＤＧｓの観点から、製品在庫の削減、見込み生産の縮小の動きが見られ、業界を取り巻く環境は依然として厳しい状況が続くものと思われます。このような事業環境のもと、当社グループは優れた感性と技術で新しい「価値」を創造し、市場領域及び輸出の拡大を営業戦略として、安定的・持続的成長の実現を目指しております。また、「地球は着替えることができないから」とする当社の環境理念のもと、環境負荷低減活動に取り組むとともに、地域社会やステークホルダーとの共存共栄を図るなど、ＳＤＧｓ活動を積極的に進めてまいります。　当連結会計年度の経営成績は、売上高１００億４千３百万円（前連結会計年度比６.２％減）、営業損失１億４千６百万円（前連結会計年度は営業利益３億４千１百万円）、経常利益３千１百万円（前連結会計年度比９３.３％減）、親会社株主に帰属する当期純利益につきましては、投資有価証券売却益２億６千２百万円を計上したこと等により、４億６百万円（前連結会計年度比８５.０％減）となりました。染色加工事業暖冬やファッショントレンドの変化により、冬物コート地の受注が大きく減少したとともに、ニットや前年好調であった紳士物及びフォーマル地の受注についても、完成品在庫の増加に伴う生産調整や、ＳＤＧｓの観点から冬物の追加発注が減少した影響を受けたことに加えて、安価な中国製品の流入等の影響を受け、織物が３２億９千３百万円（前連結会計年度比１４.５％減）、ニットが２５億８千７百万円（前連結会計年度比６.１％減）となり、売上高５８億８千１百万円（前連結会計年度比１１.０％減）、営業利益につきましては、受注数量の減少及び燃料や原材料価格の値上り等により、営業損失４億９千９百万円（前連結会計年度は営業損失４千７百万円）となりました。テキスタイル事業染色加工事業と同じく厳しい市場環境の中で、既存得意先との取組み及び輸出を強化したこと、産地メーカーとの協業を進めたこと等により、売上高３７億１千１百万円（前連結会計年度比０.７％増）、営業利益につきましては、外注費等の諸経費の値上がりに加えて、製品事業の拡大に向けての株式取得（子会社化）に伴う費用を計上したこと等により、営業利益５千３百万円（前連結会計年度比５３.２％減）となりました。不動産事業売上高４億４千９百万円（前連結会計年度比８.５％増）、営業利益２億９千９百万円（前連結会計年度比８.８％増）となりました。 生産、受注及び販売の実績は、次のとおりであります。ａ．生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称生産高(千円)前年同期比(％)染色加工事業5,884,30589.1テキスタイル事業3,769,11897.3不動産事業――合計9,653,42492.1 (注) 金額は、販売価格によっております。 ｂ．受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称受注高(千円)前年同期比(％)受注残高(千円)前年同期比(％)染色加工事業5,736,65287.41,012,84687.5テキスタイル事業3,603,44198.2516,82882.7不動産事業――――合計9,340,09491.21,529,67585.8 ｃ．販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。セグメントの名称販売高(千円)前年同期比(％)染色加工事業5,881,86389.0テキスタイル事業3,711,887100.7不動産事業449,327108.5合計10,043,07893.8 (注) １ 主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。相手先前連結会計年度当連結会計年度販売高（千円）割合（％）販売高（千円）割合（％）西川毛織株式会社1,270,86311.9―― ２ 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。３ 当連結会計年度の西川毛織株式会社については、当該割合が百分の十未満のため記載を省略しております。 (2)財政状態（資産）当連結会計年度末の資産は、前連結会計年度末に比べ１１億６百万円増加し、１９９億１千５百万円となりました。主な要因は、現金及び預金が１５億８千１百万円減少しましたが、投資有価証券が７億６千１百万円、完成品が６億４千８百万円、機械装置及び運搬具が５億６千５百万円増加したことであります。（負債）当連結会計年度末の負債は、前連結会計年度末に比べ５億４千６百万円増加し、５０億８千９百万円となりました。主な要因は、短期借入金が２億４百万円減少しましたが、繰延税金負債が１億７千９百万円、長期借入金が２億３千８百万円増加したことであります。（純資産）当連結会計年度末の純資産は、前連結会計年度末に比べ５億６千万円増加し、１４８億２千６百万円となりました。主な要因は、配当金の支払いにより３億４千１百万円、自己株式の取得により９千９百万円減少しましたが、親会社株主に帰属する当期純利益４億６百万円を計上したこと、その他有価証券評価差額金が５億２千７百万円増加したことであります。 (3) キャッシュ・フロー営業活動によるキャッシュ・フローは、４億７千６百万円の増加（前連結会計年度は５億６千４百万円の増加）となりました。主な増加要因は、減価償却費６億６千９百万円、売上債権の減少額５億８千９百万円であり、主な減少要因は、仕入債務の減少額２億８千万円、解体撤去関連費用の支払額３億１千万円であります。投資活動によるキャッシュ・フローは、１２億６千万円の減少（前連結会計年度は１９億３百万円の増加）となりました。主な増加要因は、投資有価証券の売却及び償還による収入３億２百万円、有形固定資産の売却による収入１億８千６百万円であり、主な減少要因は、有形固定資産の取得による支出１７億９千３百万円であります。財務活動によるキャッシュ・フローは、８億２百万円の減少（前連結会計年度は６千４百万円の増加）となりました。主な減少要因は、配当金の支払額３億４千１百万円、短期借入金の減少額３億２千４百万円、自己株式の取得による支出９千９百万円であります。この結果、現金及び現金同等物の期末残高は、前連結会計年度末と比べ１５億８千６百万円減少し、１８億９千３百万円となりました。当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、事業活動のために必要な運転資金及び設備投資等の資金需要に対して、自己資金を充当することを基本方針とし、流動性の維持及び健全な財政状態を目指して安定的な営業キャッシュ・フローの創出に努めております。　当社グループは、今後も営業活動によるキャッシュ・フローを基本に将来必要な運転資金及び設備投資資金を調達していく考えであります。 (4) 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは以下のとおりであります。 (a)繰延税金資産の回収可能性繰延税金資産の回収可能性は、将来の税金負担額を軽減する効果を有するかどうかで判断しております。当該判断は、収益力に基づく一時差異等加減算前課税所得の十分性、タックス・プランニングに基づく一時差異等加減算前課税所得の十分性及び将来加算一時差異の十分性のいずれかを満たしているかどうかにより判断しております。収益力に基づく一時差異等加減算前課税所得の十分性を判断するにあたっては、一時差異等の解消見込年度及び繰戻・繰越期間における課税所得を見積っております。当該見積り及び当該仮定について、将来の不確実な経済条件の変動等により見直しが必要となった場合、翌連結会計年度以降の連結財務諸表において認識する繰延税金資産及び法人税等調整額の金額に重要な影響を与える可能性があります。 (b)退職給付債務の算定当社グループには、確定給付制度を採用している会社が存在します。確定給付制度の退職給付債務及び関連する勤務費用は、数理計算上の仮定を用いて退職給付見込額を見積り、割り引くことにより算定しております。数理計算上の仮定には、割引率、予想昇給率等の様々な計算基礎があります。当該見積り及び当該仮定について、将来の不確実な経済条件の変動等により見直しが必要となった場合、翌連結会計年度以降の連結財務諸表において認識する退職給付に係る負債及び退職給付費用の金額に重要な影響を与える可能性があります。なお、当連結会計年度末の退職給付債務の算定に用いた主要な数理計算上の仮定は「第５ 経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項　（退職給付関係）(9)数理計算上の計算基礎に関する事項」に記載のとおりであります。 (c)減損会計における将来キャッシュ・フロー「第５ 経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項　（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。