ＮＦＫホールディングス（6494）は何で稼いでいるか — 事業の柱と依存度

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】　当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1）経営方針　当社グループは、長年培った燃焼技術を基に、絶え間ない努力とチャレンジによって、最先端技術を社会に提供し、地球環境保全と循環型社会の実現に貢献するとともに、株主の皆様は勿論、企業を支えるお客様や取引先、社員、地域社会等の全てのステークホルダーの繁栄を目指して事業活動を行います。　また、当社グループはコーポレート・ガバナンスの強化並びにコンプライアンスの徹底を絶えず念頭において経営革新を推進し、企業の発展に努力してまいります。 (2）中長期的な経営戦略　当社グループでは、経営理念の実現と2030年に向けてサステナブルグロウス(持続的成長）を実現するため、「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの基本方針を掲げて邁進してまいります。 (3）当社グループを取り巻く経営環境我が国経済の先行きにつきましては、不安定な国際情勢や急激な円安等の影響によるエネルギー価格や原材料価格の高騰など、当社グループの業績に影響を与える国内外の経済は不透明感が益々高まる状況となっております。このような状況の中、当社グループでは「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの経営基本方針を掲げて全社を挙げて取り組み、年度計画の実現に向け全力で取り組んでまいります。 (4）会社の対処すべき課題　当社グループでは、経営理念の実現と2030年に向けてサステナブルグロウス(持続的成長）を実現するため、「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの基本方針を掲げて邁進してまいります。　各基本方針に基づく重点戦略は以下のとおりとなります。 ①事業基盤の強化・顧客との協創による技術革新の実現・協力会社とのアライアンス体制構築による収益力強化・事業ポートフォリオの拡大・持続的な成長に向けたグループ事業領域の再定義・研究開発機能の強化による新規技術の導入（省エネ、低公害、ＩｏＴ等）・海外事業の拡大・西日本地区体制強化 ②成長戦略を支える強固な経営基盤の構築・本社機能の刷新・ＩＴ化（社内システム、開発環境）による業務効率の向上・視点の多様性（ダイバーシティ）を取り入れた組織づくり・西日本地区体制強化・働き方改革・職場の活性化 ③環境(E)・社会(S)・ガバナンス(G)を重視した経営・低燃費・低環境負荷の最先端技術をグローバルに提供する事業を通じて、地球環境保全と循環型社会の実現に貢献・コーポレート・ガバナンス体制強化による更なる社会的信用の向上・新人事制度導入（人と仕事の成長を促進させる目標管理・評価制度）

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】　当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1）経営方針　当社グループは、長年培った燃焼技術を基に、絶え間ない努力とチャレンジによって、最先端技術を社会に提供し、地球環境保全と循環型社会の実現に貢献するとともに、株主の皆様は勿論、企業を支えるお客様や取引先、社員、地域社会等の全てのステークホルダーの繁栄を目指して事業活動を行います。　また、当社グループはコーポレート・ガバナンスの強化並びにコンプライアンスの徹底を絶えず念頭において経営革新を推進し、企業の発展に努力してまいります。 (2）中長期的な経営戦略　当社グループでは、経営理念の実現と2030年に向けてサステナブルグロウス(持続的成長）を実現するため、「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの基本方針を掲げて邁進してまいります。 (3）当社グループを取り巻く経営環境我が国経済の先行きにつきましては、不安定な国際情勢や急激な円安等の影響によるエネルギー価格や原材料価格の高騰など、当社グループの業績に影響を与える国内外の経済は不透明感が益々高まる状況となっております。このような状況の中、当社グループでは「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの経営基本方針を掲げて全社を挙げて取り組み、年度計画の実現に向け全力で取り組んでまいります。 (4）会社の対処すべき課題　当社グループでは、経営理念の実現と2030年に向けてサステナブルグロウス(持続的成長）を実現するため、「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの基本方針を掲げて邁進してまいります。　各基本方針に基づく重点戦略は以下のとおりとなります。 ①事業基盤の強化・顧客との協創による技術革新の実現・協力会社とのアライアンス体制構築による収益力強化・事業ポートフォリオの拡大・持続的な成長に向けたグループ事業領域の再定義・研究開発機能の強化による新規技術の導入（省エネ、低公害、ＩｏＴ等）・海外事業の拡大・西日本地区体制強化 ②成長戦略を支える強固な経営基盤の構築・本社機能の刷新・ＩＴ化（社内システム、開発環境）による業務効率の向上・視点の多様性（ダイバーシティ）を取り入れた組織づくり・西日本地区体制強化・働き方改革・職場の活性化 ③環境(E)・社会(S)・ガバナンス(G)を重視した経営・低燃費・低環境負荷の最先端技術をグローバルに提供する事業を通じて、地球環境保全と循環型社会の実現に貢献・コーポレート・ガバナンス体制強化による更なる社会的信用の向上・新人事制度導入（人と仕事の成長を促進させる目標管理・評価制度）

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①　財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善やインバウンド需要の拡大などにより景気は緩やかな回復傾向で推移いたしました。その一方で、欧米における高い金利水準の継続や中国における不動産市場の停滞に伴う影響など、海外景気の下振れリスクのほか、物価上昇、中東地区をめぐる情勢、金融資本市場の変動等の影響など先行きについては依然として不透明な状況で推移いたしました。このような状況の中、当社グループでは「事業基盤の強化」、「成長戦略を支える強固な経営基盤の構築」、「環境・社会・ガバナンスを重視した経営」の３つの経営基本方針を掲げて全社を挙げて取り組んでまいりましたが、前期より顕著となっていました新規受注の落ち込みなどから、期初受注残５億７千６百万円（前年比47.1%減）と厳しい状況でのスタートとなりました。2024年６月には大手自動車会社からの２億９千万円の大型受注を獲得するなど積極的に受注獲得に取り組んでまいりましたが、プラント部門において受注を見込んでいた大型案件が延期になるなど非常に厳しい事業運営を迫られることとなりました。これらの結果、当連結会計年度の業績は、売上高は20億８千２百万円（前年比2.1％減）、また、利益面につきましては、工業炉部門にて受注した大型案件において、原価が予算を上回るケースが発生したものの、徹底した経費節減を継続したことにより、営業利益は１億３千７百万円（前年比7.7％増）、経常利益につきましては１億５千３百万円（前年比13.5％増）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益につきましては、前連結会計年度において計上した横浜市鶴見区の旧本社跡地売却益が剥落したことなどから１億５百万円（前年比86.6％減）となりました。当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末と比較して９千９百万円増加し、57億４千２百万円となりました。また、当連結会計年度末の負債は、前連結会計年度末と比較して１千５百万円減少し、５億８千５百万円となりました。当連結会計年度末の純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上１億５百万円などにより、前連結会計年度末と比較して１億１千４百万円増加し、51億５千７百万円となりました。 セグメントごとの業績を示すと、次のとおりであります。(a）工業炉燃焼装置関連工業炉燃焼装置関連事業につきましては、当連結会計年度での売上高は20億８千２百万円（前年比2.1％減）、営業利益は80万円（前年比44.6％減）となりました。 事業部門別の売上高につきましては、次のとおりとなります。[環境装置石油化学部門]環境装置石油化学部門におきましては、産業用各種燃焼装置、管式加熱炉、石油化学用低ＮＯｘバーナ及び各種ガスバーナなどが主力製品となっております。前連結会計年度において化学系メーカからの海外向けの大型案件等があったことから、当連結会計年度における売上高は前年比50.1％減の１億４千９百万円となりました。 [工業炉部門]工業炉部門におきましては、非鉄金属熱処理炉、一般熱処理炉、鋳造炉及び回転炉などが主力製品となっております。自動車関連企業からの大型案件があったものの、前連結会計年度には及ばず当連結会計年度における売上高は前年比6.8％減の５億２千３百万円となりました。 [ボイラ用機器部門]ボイラ用機器部門におきましては、ボイラ用低ＮＯｘバーナ、ボイラ用省エネルギー装置及びボイラ用パッケージバーナなどが主力製品となっておりますが、受注が好調に推移したことから、当連結会計年度における売上高は前年比43.2％増の１億７千９百万円となりました。 [工業炉用機器部門]工業炉用機器部門におきましては、各種工業炉用バーナ及び各種工業炉用低ＮＯｘバーナなどが主力製品となります。各種工業炉用低ＮＯｘバーナなどが順調に推移したことなどから、当連結会計年度における売上高は前年比2.4％減の２億９千４百万円となりました。 ［産業機械用機器部門］産業機械用機器部門におきましては、各種ロータリーキルン用バーナ、各種シャフトキルン用バーナ及び熱風発生炉などが主力製品となっておりますが、受注が低調に推移したことから、当連結会計年度における売上高は前年比50.5％減の６千８百万円となりました。 ［メンテナンスサービス部門］各種燃焼設備の整備・工事等を行う、メンテナンス部門におきましては、前連結会計年度より低迷している海外製品の取扱高が回復したことから、当連結会計年度における売上高は前年比93.1％増の２億５千万円となりました。 ［部品部門］燃焼装置・機器の部品販売部門におきましては、前連結会計年度において好調だった海外からの受注が低調に推移したことなどから当連結会計年度における売上高は前年比22.1％減の２億５千８百万円となりました。 ［ＨＲＳ部門］ＨＲＳ部門におきましては、鉄・鋳鍛鋼産業関係蓄熱バーナシステムが、主力製品となっておりますが、前連結会計年度において低調であった鉄鋼関連向け製品が大幅に回復したことなどから、当連結会計年度における売上高は前年比50.0％増の３億５千７百万円となりました。 (b）その他その他の事業につきましては、不動産賃貸収入、経営指導料等が収益の中心となっております。当連結会計年度での売上高は２億８千２百万円（前年と同額）、営業利益は２億６千２百万円（前年比0.5％増）となりました。 ②　キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末と比較して６千５百万円減少し、25億８千３百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フロー及びその主要な要因は以下のとおりです。 （営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動の結果、獲得した資金は４百万円（前連結会計年度は４億８千３百万円の獲得）となりました。これは主として税金等調整前当期純利益１億５千３百万円、減価償却費２千５百万円、売上債権の増加額１億２千万円、仕入債務の増加額１億７百万円等によるものであります。 （投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動の結果、使用した資金は６千６百万円（前連結会計年度は９億７千６百万円の獲得）となりました。これは主として有形固定資産の取得による支出１千１百万円、貸付金による支出３億１百万円等によるものであります。 （財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動の結果、使用した資金は２百万円（前連結会計年度は２億３百万円の使用）となりました。これは長期借入金の返済による支出額５百万円によるものであります。 （生産、受注及び販売の実績）(1）生産実績当連結会計年度における生産実績をセグメント（部門別内訳含む）ごとに示すと、次のとおりであります。セグメント等の名称生産高（千円）前年同期比（％）工業炉燃焼装置関連2,082,243△2.1（内訳）環境装置石油化学部門149,535△50.1工業炉部門523,020△6.8ボイラ用機器部門179,06743.2工業炉用機器部門294,713△2.4産業機械用機器部門68,670△50.5メンテナンスサービス部門250,73593.1部品部門258,852△22.1ＨＲＳ部門357,64750.0その他－－合計2,082,243△2.1（注）１．セグメント間取引については、相殺消去しております。２．金額は、販売価格によっております。 (2）受注実績当連結会計年度における受注実績をセグメント（部門別内訳含む）ごとに示すと、次のとおりであります。セグメント等の名称受注高（千円）前年同期比（％）受注残高（千円）前年同期比（％）工業炉燃焼装置関連1,036,130△34.0524,099△9.2（内訳）環境装置石油化学部門56,483△56.837,77916.0工業炉部門354,26226.3111,841△0.3ボイラ用機器部門169,8544.0154,15822.6工業炉用機器部門66,634△74.634,456△47.0産業機械用機器部門△15,594△113.234,16316.9メンテナンスサービス部門156,83647.812,244△86.9部品部門66,388△76.184,809109.9ＨＲＳ部門181,263△21.554,648△30.4その他－－－－合計1,036,130△34.0524,099△9.2（注）　セグメント間取引については、相殺消去しております。 (3）販売実績当連結会計年度における販売実績をセグメント（部門別内訳含む）ごとに示すと、次のとおりであります。セグメント等の名称販売高（千円）前年同期比（％）工業炉燃焼装置関連2,082,243△2.1（内訳）環境装置石油化学部門149,535△50.1工業炉部門523,020△6.8ボイラ用機器部門179,06743.2工業炉用機器部門294,713△2.4産業機械用機器部門68,670△50.5メンテナンスサービス部門250,73593.1部品部門258,852△22.1ＨＲＳ部門357,64750.0その他－－合計2,082,243△2.1（注）１．セグメント間取引については、相殺消去しております。 ２．主な相手先の別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合相手先前連結会計年度当連結会計年度販売高（千円）割合（％）販売高（千円）割合（％）トヨタ自動車株式会社272,30512.8444,36721.3 ３．主な相手先別の販売実績のうち、該当販売実績の総販売実績に対する割合が10％未満の相手先につきましては記載を省略しております。 (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。 ①　重要な会計方針及び見積り当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて作成されています。この連結財務諸表の作成にあたっては、当連結会計年度における財務状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような見積り、予測を必要としております。当社グループは、過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、継続的に見積り、予測を行っております。そのため実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。 ②　当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容(a）財政状態の分析（資産の部）当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末と比較して９千９百万円増加し、57億４千２百万円となりました。流動資産は前連結会計年度末と比較して３億３千５百万円増加し、37億７千２百万円となりました。主な内訳としては現金及び預金が６千５百万円の減少となったこと、受取手形、売掛金及び契約資産が１億２千万円増加したことなどによります。固定資産は前連結会計年度末と比較して２億３千６百万円減少し、19億７千万円となりました。主な内訳としては長期貸付金が２億５千万円の減少となったこと、投資有価証券が９百万円増加したことなどによります。 （負債の部）当連結会計年度末の負債は、前連結会計年度末と比較して１千５百万円減少し、５億８千５百万円となりました。流動負債は前連結会計年度末と比較して１千８百万円減少し、４億８百万円となりました。主な内訳としては支払手形及び買掛金が１億７百万円増加したこと、前受金が５千４百万円減少したことなどによります。固定負債は前連結会計年度末と比較して２百万円増加し、１億７千７百万円となりました。主な内訳としては退職給付に係る債務が９百万円増加、長期借入金が５百万円減少したことなどによります。（純資産の部）当連結会計年度末の純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上１億５百万円などにより、前連結会計年度末と比較して１億１千４百万円増加し、51億５千７百万円となりました。 (b）経営成績の分析（売上高）当連結会計年度における売上高は、20億８千２百万円（前年比2.1％減）となり、前連結会計年度に比べて４千５百万円減少いたしました。セグメント別の売上高につきましては、「(1）経営成績等の状況の概要①　財政状態及び経営成績の状況 」に記載しております。 （売上総利益）当連結会計年度における売上総利益は５億８千８百万円（前年同期比1.0％増）となりました。売上総利益率は前連結会計年度比0.9ポイント増加し、28.3％となりました。これは前連結会計年度において工業炉部門で想定を大幅に上回る費用を要する案件が生じておりましたが、当連結会計年度においては同様の案件の影響が少なかったことなどによります。 （営業利益）当連結会計年度における営業利益は１億３千７百万円（前年比7.7％増）となりました。 (c）資本の財源及び資金の流動性当社グループの運転資金需要のうち主なものは、工業炉燃焼装置関連事業における、製造費、販売費及び一般管理費等の営業費用と、Ｍ＆Ａ及び新規事業関連、純投資関連などの投資を目的とした資金となります。当社グループでは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを目指しております。運転資金の調達につきましては、自己資金及び金融機関からの借入、株式の発行などを基本としております。 当社グループの当連結会計年度末における設備の新設、改修等に係る投資予定金額とその資金調達については、「第３ 設備の状況　３．設備の新設、除却等の計画」に記載のとおりであります。なお、当連結会計年度末における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は４千５百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は25億８千３百万円となっております。 (d）キャッシュ・フローの分析キャッシュ・フローの分析については、「(1）経営成績等の状況の概要　②　キャッシュ・フローの状況」に記載しております。